证券日报网讯供销大集（000564）6月27日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，公司存量商业百 货板块正通过"业态焕新+场景升级"双轨策略加速调整，民生百货解放路店、骡马市店及望海国际的转 型已取得阶段性成果，未来将为经营业绩注入新动能。民生百货解放路店以"24小时双首层街区 MALL"为方向，对1-3层进行年轻化改造，引入集合店、精品零售及生活方式业态，同时保留4-8层商务 办公功能，形成"商业+办公"复合生态，目前招商围绕Z世代消费需求展开，预计2025年焕新开业后将 成为西安主城区商业复苏标杆。民生百货骡马市店转型为"潮流二次元+西安历史文化"文娱餐饮街区， 引入XR影院、国潮品牌及非遗体验工坊，客流量与出租率显著提升，未来将深化与非遗、动漫IP的合 作，开发联名产品与沉浸式活动，打造西北地区现象级IP主题城市综合体。望海国际则加速向"类购物 中心精品百货"转型，依托海南自贸港政策优势，深化与海南地区头部品牌合作，引入跨境奢侈品、高 端餐饮等高附加值品类，2025年将重点布局商品展销与高端会员服务，强化其作为海秀商圈消费中心的 核心竞争力。三大项目均通过业态焕新、场景升级赋能优化运营效率，同时借力供 ...

盈利能力不断提升，费用管控继续显效。24 年公司加强供应商合作，降低采购成本，同时用户品类结 构，黄金珠宝、进口生鲜等高毛利商品销售占比提升，24 年/25Q1 毛利率同比提升0.85pct/1.0pct 达 39.61%/44.80%。同时，通过精细化管理，提升运营费用、营销费用效率，24 年/25Q1公司实现期间费 用率达23.68%/22.0%，同比下降1.06/0.99pct，其中24 年销售/管理/财务费用率同比-0.7/+0.09/-0.44pct， 25Q1 销售/管理/财务费用率同比-0.27/+0.06/-0.77pct。 维持"买入"评级。大商股份为我国百年历史知名商业品牌，区域性优势地位稳固。新上任董事长商业地 产运营经验丰富，股权激励将进一步促进管理积极性及效率提高，看好存量门店改造升级+长期增量门 店拓张潜力。考虑到关店及行业性消费需求影响，我们下调公司2025-2026 年归母净利润分别为 6.72/7.59 亿元（原值为7.12/8.13 亿元），新增2027年归母净利润预测为8.21 亿元，对应PE 分别为 12/11/10 倍，PB<1，公司长期稳定分红，23-24 年分红率 ...