国内现货仍然处于弱势调整之中，市场现货整体成交不活跃，看来有中间库存在填补供应，而这部份的 填补，源自期现套利利润的兑现，故而对目前价格有表象冲击。柳州市场26013订货合同昨天的震荡幅 度有所加大，且成交量也同步增加，订货合同量减少，日内区间介于5300-5350区间内，收市价位于 5340压力附近，说明卖方的减持回购还是在参考这个强阻挡。所以，分钟级别及其上一级别都处于一个 中枢震荡状，如此级别的同步就表明市场没有分歧，后续冲高回落走势预期较大。 来源：沐甜科技 原糖在空头获利买进回补之下止跌反弹，三月合约收出14.50美分支撑有效的阳线，使得该支撑在摇摇 欲坠之下空头又将其挽回，这一切都在空头的掌握，后续的焦点又是15.30美分的阻挡表现，有效则意 味买进衰竭。 （来源：沐甜科技） 期糖2601合约昨天在减仓中反弹日线收出阳线，小时级别的反抽也到了5380重压力位附近。而今天则关 注分钟级别反抽力度，如果在5350支撑有效之下，整个反抽在5380-5390区间停滞的话，就要小心反抽 背驰的表现，05合约多单可以借势适当止盈，点位参考5255。 ...

十一月行情展望 长江证券研究所金融工程研究小组 2025-11-05 %% %% %% %% research.95579.com 1 分析师 覃川桃 SAC执业证书编号：S0490513030001 SFC执业证书编号：BUT353 分析师及联系人 证券研究报告 • 证券研究报告 • %% %% %% %% research.95579.com 2 大市研判 上证指数自2025年8月26日之后进入日线级别中枢震荡阶段 10月底的向上突破4000依然属于中枢震荡的一部分，因其后依然会跌回原中枢中 图：上证指数日线走势（2024年9月至2025年10月末） 资料来源：通达信，长江证券研究所 %% research.95579.com 3 大市研判 创业板指自国庆后如期进入周线级别中枢震荡阶段 目前尚未构成向下的一笔 图：创业板指周线走势（2012年至2025年10月末） 资料来源：交易开拓者，长江证券研究所 %% %% %% %% %% %% research.95579.com 4 大市研判 创业板指自国庆后如期进入周线级别中枢震荡阶段 同期进入日线级别中枢震荡阶段，当前看有小M头趋势 图：创业板指日线走势（ ...