有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/10 铜：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 79040 9683 8.25 三月 78200 9661 8.17 均衡比价 盈利 现货进口 8.16 -437.33 现货出口 -232.74 锌：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 22160 2719 8.15 三月 22045 2717 6.34 均衡比价 盈利 现货进口 8.67 -1420.13 铝：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 20660 2583 8.00 三月 20455 2585 7.95 均衡比价 盈利 现货进口 8.51 -1323.71 镍：跨市套利跟踪 2025/07/10 国内价格 LME价格 比价 现货 118350 14781 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2437.48 跨期套利跟踪 2025/07/10 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -1440 -1640 -1840 -2030 理论价差 501 900 1309 1 ...

资金博弈推升碳酸锂震荡，供需矛盾制约上行空间 一、日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 主力合约与基差：碳酸锂主力合约7月8日报63880元/吨，较前一日小幅上 涨0.35%。基差继续走弱，现货贴水期货幅度扩大至-1080元，远期供需改 善预期仍存分歧。 持仓与成交：主力合约持仓量单日大幅增加15500手，成交量暴涨155.69% 至54.5万手，创近一周新高，多空资金博弈加剧。 产业链供需及库存变化分析 供给端：短期扰动因素增多。锂盐厂产能利用率环比下降1个百分点至 61.8%，但中期供给放量压力仍存。原料价格维持僵持，锂辉石精矿与锂云 母精矿价格近两周持平。 需求端：边际改善但弹性不足。6月新能源车零售107.1万辆，同比增长 25%，渗透率突破52.7%，终端数据超预期。但传导至正极材料环节有限， 三元材料和磷酸铁锂仅微幅跟涨，电芯价格全线持稳，中游采购仍以长协 为主，零单补库意愿低迷。 库存与仓单：产业链累库压力延续，碳酸锂总库存环比增加1510吨至 138347吨，连续四周攀升。 市场小结 碳酸锂市场短期或延续震荡上行格局，但上行空间仍受供应端过剩的因素 限制。基本面矛盾依然突出，新能源车销量增 ...

南华煤焦产业风险管理日报 2025/07/09 南华研究院 黑色研究团队 严志妮：Z0022076 张泫：F03118257 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 双焦价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 780-900 | 31.17% | 60.79% | | 焦炭 | 1350-1500 | 23.97% | 44.10% | source： 南华研究,wind 双焦风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存套保 | 焦炭盘面大幅升水现货，交割利润可观 | 多 | 做空J2509 | J2509 | 卖出 | 25% | 1425-1450 | | | | | | | | 50% | 1450-1500 | source： 南华研究 黑色仓单日报 | | ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/08 | | 国内价格 | LME价格 | 比价 | | 均衡比价 | 盈利 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现货 | 16950 | 2018 | 8.41 | | | | | 三月 | 17225 | 2043 | 10.86 | 现货进口 | 8.84 | -854.51 | 跨期套利跟踪 2025/07/08 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -720 -870 -1120 -1350 理论价差 502 902 1311 1720 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -350 -400 -465 -515 理论价差 215 336 458 579 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -405 -460 -550 -635 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -30 -15 -30 -55 理论价差 211 318 426 533 镍 次月-现货 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 7 月 6 日 国债期货周报 唐立 投资咨询从业资格号：Z0021100 Tangli@gtht.com 虞堪 投资咨询从业资格号：Z0002804 yukan@gtht.com 报告导读： ◼ 摘要： 国 风险提示： 货币政策力度不及预期、权益市场情绪超预期 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 ◼ 国债期货上周先下后上。 ◼ 权益市场风险偏好回落，同时央行二季度例会压低市场三季度降息降准预期。 ◼ 国债期货长端合约走强，短端走弱。 ◼ 投机与配置周度净多头持仓均呈现超 10%的较大正增长。 ◼ IRR 回落，正套可了结符合我们 6 月底策略会的判断。 ◼ 维持后市大方向看震荡的观点。适当取舍做多跨期、逢低配置与逢高套保。 期货研究 （正文） 1. 周度聚焦与行情跟踪 国债期货合约周度表现分化。短端合约表现较弱的同时长端较强，曲线有所走平。 图 1：活跃合约走势 图 2：活跃合约周度涨跌幅 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 100 105 110 115 120 125 2024-01 ...

期市有风险，投资需谨慎 焦煤"反内卷"逆袭？ 研究院—点石成金 曹颖 黑色金属首席分析师 Z0012043 1.蒙煤因假期暂停通关，内煤减产效果显现 近期蒙煤因期价提供升水机会而呈现出成交的明显改善，再加上 7 月 11 日 至 7 月 15 日蒙古国那达慕大会三大口岸放假闭关 5 天，蒙古煤即将有阶段性供 应收紧的预期，因此关口蒙 5 原煤价格从下旬的 705 元/吨涨至 740-750 元/吨。 2 / 4 而更为重要的是，国内焦煤矿自五月开始就陆续有减产动作，一方面是某些 国有大矿销售较差，部分矿口顶仓倒逼减产；一方面是小型煤矿事故较多，尤其 进入六月以来停产整顿数量有所增加；另一方面就是的确存在某些区域的民营煤 矿因为销售差及生产亏损而有所减产、甚至停产。 此前，国产焦煤矿的减产效果其实并不明显，销售依然显得很吃力。但随着 减产的持续及规模的扩大，此前某些隐形环节的焦煤库存得到了较为明显的消化， 因此显性的碳元素库存自 6 月中旬开始才呈现出较为明显的下滑。 1 / 4 期市有风险，投资需谨慎 2.期现贸易情绪激增，为现货成交带来活力 由于近期期货价格情绪有明显的扭转，提供了期现套利以及卖出套保的空间 ...

铅：跨市套利跟踪 2025/07/03 跨期套利跟踪 2025/07/03 铜 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -280 -470 -770 -1000 理论价差 506 910 1323 1736 锌 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货月 五月-现货月 价差 -85 -140 -195 -245 理论价差 215 335 456 576 铝 次月-现货月 三月-现货月四月-现货月 五月-现货月 价差 -165 -235 -325 -435 理论价差 215 331 447 563 铅 次月-现货月 三月-现货 月 四月-现货月 五月-现货月 价差 105 120 120 125 理论价差 210 317 423 529 镍 次月-现货月 三月-现货月 四月-现货 月 五月-现货月 价差 690 780 940 1050 锡 5-1 价差 -1000 理论价差 5546 期现套利跟踪 2025/07/03 铜 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 -140 -420 理论价差 237 644 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 25 -60 理论价差 113 243 国 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/07/01 铜：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 79990 10059 7.97 三月 79680 9878 8.07 均衡比价 盈利 现货进口 8.13 -1666.99 现货出口 1406.63 锌：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 22500 2770 8.12 三月 22445 2780 6.17 均衡比价 盈利 现货进口 8.64 -1440.41 铝：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 20780 2598 8.00 三月 20495 2599 7.90 均衡比价 盈利 现货进口 8.54 -1404.94 镍：跨市套利跟踪 2025/07/01 国内价格 LME价格 比价 现货 119900 15025 7.98 均衡比价 盈利 现货进口 8.23 -2486.93 铅：跨市套利跟踪 2025/07/01 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客 ...

qqqqqqqqqqqqqqqqqqq 股指期货市场概况 从整体表现来看，上周四大期指主力合约均上涨，中证 1000 期指涨幅最大，幅度为 5.49%，上证 50 期指涨幅最小， 幅度为 1.27%。上周四大期指主力合约贴水均收窄。IF、IC、IM 和 IH 期指均为贴水状态。 全部合约角度看，较上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量升降不一，其中 IH 上升幅度最 大，为 7.98%，IC 下降幅度最大，为-4.93%。四大期指上周最后一个交易日的合计持仓量均上升，其中 IH 上升幅度 最大，为 30.34%，IM 上升幅度最小，为 9.50%。 基差水平方面，截至上周最后一个交易日收盘，IF、IC、IM 和 IH 当季合约的年化基差率分别为-4.84%、-8.50%、- 11.12%和-4.28%，较上周最后一个交易日，四大期指贴水幅度均有所收窄。 跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的63.90%、 58.80%、76.50%和 64.00%分位数。四大期指当月合约与下月、当季、下季的价差率均处于历史分布常态位置。 正 ...

有色套利早报 研究中心有色团队 2025/06/30 铜：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 80110 10134 7.81 三月 79760 9894 8.09 均衡比价 盈利 现货进口 8.15 -2612.60 现货出口 1836.25 锌：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 22590 2765 8.17 三月 22345 2765 6.23 均衡比价 盈利 现货进口 8.65 -1338.95 铝：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 20890 2579 8.10 三月 20480 2579 7.99 均衡比价 盈利 现货进口 8.55 -1159.58 镍：跨市套利跟踪 2025/06/30 国内价格 LME价格 比价 现货 119900 14975 8.01 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2723.01 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人 ...