6月20日下午三点，A股收盘的钟声敲响。创业板指下跌0.84%，全市场超过3600只个股泛绿，沪深两市成交额缩至1.07万亿元——较前一日骤减1829亿元。 更让投资者警觉的是，昨日大跌后市场并未如近期规律般迎来强势反弹，反而陷入缩量震荡的僵局。这根微弱的阴线，悄然打破了五月以来"大跌次日必有 修复"的惯性，如同一只无形之手按下了市场反弹的暂停键。 估值的安全边际同样清晰可见。经历持续调整后，A股整体估值已处于历史低位，白酒板块股息率与十年期国债收益率比值升至吸引水平。广发证券的报告 点明关键："白酒行业2025年有望迎来'估值-业绩'双底，当前已进入中周期买点。"这种估值优势如同磁石，不断吸引着"高切低"的调仓资金。 历史不会简单重复，但常押着相似的韵脚。2020年7月急跌后，十大券商策略报告曾一致断言："市场中期牛市趋势并未扭转，调整即是布局期。"当时浙商 证券的比喻如今听来格外贴切——"起跳前的深蹲"。五年后的今天，当同样面临第五次调整，技术面已在3200-3300点区间构筑多重支撑，3040点反弹留下 的跳空缺口更如一道道防波堤。 下周的悬念在于调整路径。若出现深度破位，反而可能触发场外资金的进场冲动 ...