丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中钢国际（000928.SZ） [Table_Title] 2025H 业绩小幅增长，下半年有望加速 报告要点 [Table_Summary] 公司上半年实现营业收入 67.45 亿元，同比减少 25.66%；归属净利润 4.24 亿元，同比增长 1.11%；扣非后归属净利润 4.22 亿元，同比增长 13.01%。 分析师及联系人 %% %% %% %% 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 [Table_Author] SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SAC：S0490525070008 SAC：S0490525080003 SFC：BUT917 请阅读最后评级说明和重要声明 research.95579.com 1 中钢国际（000928.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2] 2025H 业绩小幅增长，下半年有望加速 [Table_Summary2] 事件描述 公司上半年实现营业收入 67.45 亿元，同比减少 25.66%；归属净利润 4.24 亿元，同比增长 1.11%；扣非后归属净利润 4.22 亿元 ...

2025H21，公司实现营业收入 67.45 亿元，同比-25.66%，营收下 滑主要由于国内冶金行业需求承压，国内营收大幅下滑。分季度 看，Q1、Q2 各季度公司营收增速分别为-28.21%、-22.67%，Q2 公 司营收降幅有所收窄。2025H1，公司实现归母净利润 4.24 亿元， 同比+1.11%，在营收下降背景下公司归母净利润仍实现同比正向 增长，主要系毛利率大幅改善。2025H1，国内营收 17.60 亿元（yoy- 59.88%），营收占比 26.09%（同比-22.25pct）；海外营收 49.85 亿 元（yoy+6.36%），营收占比达 73.91%（同比+22.25pct）。 2025 年 08 月 28 日 中钢国际(000928.SZ) 毛利率/净利率显著提升，海外市场稳 步发展 事件：公司发布 2025 年半年报，实现营业收入 67.45 亿元，同 比-25.66%，实现归母净利润 4.24 亿元，同比+1.11%，实现扣非 归母净利润 4.22 亿元，同比+13.01%。Q2 公司实现营业收入 32.26 亿元，同比-22.67%，实现归母净利润 1.93 亿元，同比-5.88 ...