证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 28 日 证券分析师 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 陈婉妤 SAC：S1350524110006 chenwanyu@huayuanstock.com 陈轩 SAC：S1350525120001 chenxuan01@huayuanstock.com 板块表现： 供给偏紧逻辑持续演绎，铜价强势突破创历史新高 投资评级： 看好（维持） ——有色金属 大宗金属周报（2025/12/22-2025/12/26） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 铜：供给偏紧逻辑持续演绎，铜价强势突破创历史新高。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为 +3.22%/+5.95%/+6.71%，铜价强势突破创历史新高，伦铜突破 1.2 万美元/吨，周五夜盘沪 ...