证券研究报告 建议择机入场 2025 年 11 月 23 日│中国内地 量化投资周报 本周观点：建议择机入场 上周，受全球流动性压力、美联储降息预期反复以及 AI 叙事松动多重因素 影响，全球风险偏好下降——VIX 指数攀升至近三个月高位，各类风险资产 均承压，其中比特币、微盘股等对流动性和风偏更敏感的资产领跌。我们的 模型认为 A 股经过上周的调整，整体上消化了过高的估值，观点由防御转 为看平。叠加周五美联储释放了略积极的降息信号，Nowcasting 模型预测 11 月 CPI 或将继续上行至 3.7%-3.8%，但核心 CPI 预计保持平稳，或有利 于市场风偏的恢复。建议择机入场，优选低位防御板块，本周行业轮动模型 加大了对低位消费板块的押注，风格上仍看好红利。 A 股大盘择时模型：上周回调消化了高估值压力，可择机入场 我们以万得全 A 指数作为 A 股大盘代理，从估值、情绪、资金、技术四个 维度对 A 股大盘进行整体方向性判断。今年以来，模型多空择时的扣费后 收益 43.84%，同期 A 股大盘涨跌幅为 20.09%，超额收益为 23.76%；上周 模型超额收益为 10.41%。上周，受全球流动性压力 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 编 者按 私募排排网数据显示，截至2025年10月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有近7200家，占比超90%，是私募行业数量庞大的中坚力量。私募排 排网推出 「打卡100家小而美私募」 栏目，聚焦管理规模适中、策略特色鲜明的优质私募基金管理人。通过深度解析其投资方法论、风控体系及能力 圈建设，为投资者提供差异化的视角与洞察。本期打卡—— 金和晟基金 。 Part.1 公司概况 上海 金和晟私募基金管理有限公司（登记编号P1071636）于2020年8月26日注册成立，2025年7月完成注册地迁移及管理人名称变更。目前管 理资产规模10-20亿，存续产品32只。（ 点击查看产品收益 ） | 序号 | 产品简称 产品策略 | 基金经理 成立日期 | 近6月收益 今年来收益 | 成立以来收 载 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 金和全天候1号A类份额 宏观策略 | | 空動 2024/4/15 | 应合规要求 | | | 金和中证1000指数增强1 量化多头。 3 | 를 | 王建兵 2021/2/26 ...