最后，宏观金融环境的转向提供了关键的"东风"。美联储降息预期的持续升温，是推动以美元计价的大 宗商品价格上行的核心宏观逻辑。市场对流动性转向宽松的期待，压低了美元指数，使得铜等资产对持 有其他货币的投资者而言变得更"便宜"，从而刺激了投资与投机需求的涌入。东吴期货的分析指出，12 月降息预期再度强化，美元指数持续走弱持续推高铜价。与此同时，全球范围内为应对气候变化和能源 转型而推出的产业政策与基建计划，也从预期层面为铜的长期需求描绘了宏伟蓝图，进一步巩固了市场 的看涨信心。 机构看涨共识下，存在结构性机会 2025年末，铜市迎来标志性突破。12月3日晚，沪铜最高攀升至91240元/吨，创下该合约上市以来历史 新高。4日，沪铜跳空高开并大幅上涨，截至发稿，主力CU2601合约盘中涨超91000元/吨，盘中最高价 较昨日收盘价涨幅约2.7%。外盘市场同步走强，LME三个月期铜收至11448.5美元 / 吨，较前一日大涨 2.72%，内外盘形成显著的共振上涨格局。 现货市场呈现 "供需双紧" 的矛盾特征：华东地区可流通货源持续紧张，叠加年末铁运车皮短缺导致跨 区域调运受阻，即便下游采购意愿因高价受抑，现货升贴水仍逆 ...