金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/06/18 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD ibaotu.com 热点聚焦 6月17日，尿素期货主力合约强势领涨期市，涨幅近4%。这波上涨主要是国际地缘政治局势改变了 尿素出口预期，中东局势波动使国际尿素价格跳涨，印度新一轮尿素招标和埃及化肥厂装置停车， 让国内市场看涨情绪升温。 不过，尿素期货进一步反弹面临诸多制约。从供应端来看，市场供需矛盾未实质缓解，日产超20万 吨，去库压力大，压制价格。而且2025年新增产能约400万吨，供应过剩格局难改。 从需求端来看，农业进入淡季，麦收农忙致农需推进缓慢，玉米追肥需等到6月下旬启动；工业需求 萎缩，复合肥开工率降至37.13%，三聚氰胺开工率下滑8.3% ，采购低迷。企业库存达142.21万吨 （截至6月15日），远超80万吨的均衡阈值。 短期需观察企业减产幅度及国际标购量价，中长期则需产能出清或农业需求结构性增长。短多长空 对待。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原 ...