交易咨询业务资格： 鄂证监期货字[2014]1 号 曹雪梅：Z0015756 电话：027-65777102 邮箱：caoxm2@cjsc.com.cn 全球主要市场表现 | 指标 | 最新价 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 上证综指 | 3,933.97 | 1.32% | | 深圳成指 | 13,725.56 | 1.47% | | 沪深 300 | 4,709.48 | 1.48% | | 上证 50 | 3,020.60 | 1.06% | | 中证 500 | 7,548.92 | 1.84% | | 中证 1000 | 5,903.58 | 0.25% | | 日经指数 | 48,580.44 | 1.77% | | 道琼指数 | 46,358.42 | -0.52% | | 标普 500 | 6,735.11 | -0.28% | | 纳斯达克 | 23,024.63 | -0.08% | | 美元指数 | 99.3875 | 0.55% | | 人民币 | 7.1246 | 0.08% | | 纽约黄金 | 3,991.10 | -1.71% | | WTI 原油 ...

| 国债期货价差日报 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年10月10日 | | | | | | | | | | | | | | 熊智健 | Z0019608 | | 种类 日期 | 品种 IRR (%) | | | | | | | | | | | | 最新值 | 较前一交易日变化 | 上市以来百分位数 | | 2025-10-09 | TS基美 1.5802 | | | | | | | | | | | | -0.0385 | -0.0013 | 25.00% | | 2025-10-09 | TF基差 1.7342 | | | | | | | | | | | | -0.0580 | 0.0173 | 48.90% | | 基差 | 2025-10-09 T基差 1.6100 | | | | | | | | | | | | 0. ...

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 10 月 10 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 昨日，A 股节后开门红，Wind 全 A 收涨 1.31%，成交额 2.67 万亿元，受到 | | | | 节日期间海外黄金大幅上涨的提振，国内有色金属股票全线上涨，拉动指数 | | | | 冲高，也使得大盘指数涨幅超过小盘。中证 1000 指数上涨 0.96%，中证 500 | | | | 指数上涨 1.84%，沪深 300 指数上涨 1.48%，上证 50 指数上涨 1.06%。节日 | | | | 期间，地缘事件引起较多关注：（1）日本新首相当选后日经指数继续上涨， | | | | 创历史新高，但其政策观点富有争议，后续仍可继续关注；（2）中东巴以冲 | | | | 突进一步扩大化，包括美国在内的多国陆续发生表态；（3）美国政府因新财 | | | 股指 | 年预算问题再次陷入停摆，后续债务问题仍需关注。国内方面，人民日报近 | 偏强 | | | 期连续发布"仲才文"署名文章，为"十五五规划"进行预热。根据政治局 | | | | 会 ...

交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 晨会纪要 2025 年 10 月 10 日 | 联系人：王竣冬 | | --- | | 期货从业资格：F3024685 | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 研究咨询电话： | | 0531-81678626 | | 客服电话： | | 400-618-6767 | | 公司网址： | | www.ztqh.com | | [Table_QuotePic] 中泰微投研小程序 | | [Table_Report] 中泰期货公众号 | 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Finance] 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 | 偏空 | 震荡 | 偏多 | | --- | --- | --- | | 沪锌 | 沪铅 | 郑棉 | | ビー | PVC | 菜粕 | | 棕榈油 | 豆油 | 豆粕 | | 白糖 | 聚丙烯 | 甲醇 | | 沪锡 | 热轧卷板 | 橡胶 | | 沪金 | 鸡蛋 | 玉米 | | 沪铜 | 锰硅 | 沖铝 | | | 铁矿石 | | | | 菜油 | | | | 塑料 | | | | 螺纹钢 | | | ...

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 10 月 10 日星期五 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资 ...

Report Industry Investment Rating - Not provided in the given content Core Viewpoints of the Report - The stock market showed strong performance, with the Shanghai Composite Index breaking through 3900 points. The bond market closed higher across the board. For stock index futures, continue to over - allocate IM long positions. For stock index options, maintain a high - level hedging strategy. For treasury bond futures, the market is in a cautious and volatile state, and long - end arbitrage opportunities are recommended [1][2][3] Summary by Relevant Catalogs 1. Market Views Stock Index Futures - The Shanghai Composite Index broke through 3900 points. On the first trading day after the holiday, the equity market was generally positive. Sectors such as non - ferrous metals, semiconductors, and power generation equipment led the gains, and the ChiNext and STAR Market styles continued to outperform. The CSI 500 Index was strong, related to its physical attributes. The trading volume was close to 2.7 trillion, indicating high market activity. After the holiday, continue to focus on growth sectors. The strategy is to continue to over - allocate IM long positions [1][7] Stock Index Options - Options continue with a high - level hedging strategy. The equity index rose strongly, with the Shanghai Composite Index rising 1.32% in a single day. On October 9, the implied volatility of various option varieties decreased by about 4% on average. Although the short - volatility strategy performed well, it is necessary to use option purchases to hedge positions. The trading volume of call and put options of CSI 1000 index options increased, indicating market adoption of the option - purchase hedging strategy. Overall, the option strategy recommends high - level defense [2][7] Treasury Bond Futures - Treasury bond futures closed higher across the board. T, TF, TS, and TL main contracts rose 0.15%, 0.07%, 0.02%, and 0.46% respectively. Although the central bank had a net reverse - repurchase withdrawal of 1.45 trillion, it carried out a 1.1 - trillion 3 - month outright reverse - repurchase, and the overnight funding became looser. In the short term, factors such as fund fee reform and the stock - bond seesaw may continue to affect the bond market. The bond market is in a cautious and volatile state, and it is recommended to pay attention to long - end arbitrage opportunities [3][7][8] 2. Economic Calendar - The economic data released this week include China's September official manufacturing PMI (49.8, with a previous value of 49.4 and a forecast of 50.1), the US September ISM manufacturing PMI (49.1, with a previous value of 48.7), and China's September foreign exchange reserves ($33386.58 billion, with a previous value of $33221.54 billion) [10] 3. Important Information and News Tracking - Domestic Macro: During the 8 - day National Day and Mid - Autumn Festival holiday, the number of domestic tourist trips reached 888 million, an increase of 123 million compared to the 7 - day National Day holiday in 2024. Domestic tourism spending was 809.006 billion yuan, an increase of 108.189 billion yuan. The average daily sales revenue of national consumption - related industries increased by 4.5% year - on - year [10] - Artificial Intelligence: Ant Group released the trillion - parameter general language model Ling - 1T, which achieved SOTA performance in multiple complex reasoning benchmarks and leading results in many high - difficulty benchmark tests [11] - Overseas Macro: The European Automobile Manufacturers Association said that the EU Commission's reduction of steel import quotas would push up prices and exacerbate inflation, and the complexity of applying new origin rules in the automotive industry should be recognized [11] - Market Access: The Ministry of Commerce included foreign entities such as anti - drone technology companies and TechInsights and their branches in the unreliable entity list, banning relevant import and export, investment, and cooperation activities [12] 4. Derivatives Market Monitoring - Not provided in detail in the given content

日度报告——综合晨报 美国或将对俄实施更多制裁，中国沪指创十 年新高 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-10-10 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普称他可能对俄罗斯实施更多制裁 美联储理事对于进一步降息谨慎，通胀高位压制降息空间，美 元指数短期继续震荡。 宏观策略（股指期货） 沪指突破 3900 点创近十年新高 节后首日股市情绪强劲，放量上涨，沪指突破 3900 点创近十年 新高。短期高位态势延续。 综 宏观策略（国债期货） 合 央行开展了 6120 亿元 7 天期逆回购操作 晨 报 假期地产和消费等高频数据表现一般，终端需求仍然较为疲弱， 这成为今日债市逆股市走强的一个关键逻辑。短期债市震荡筑 底，后续视市场情绪逢低布局中线多单。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 9 月 CMI 指数同比增 4% 节后首个交易日，钢价延续震荡走势，市场矛盾依然不算突出。 国庆期价高铁水导致成材累库较为明显，对现货也有所压制。 市场进入旺季需求验证期，关注国内制造业需求强度。 有色金属（工业硅） 两部门：治理价格无序竞争，维护良好市场价格秩序 策略上工业硅逢低做多的胜率或更高，但追多仍需谨慎。 能源化工（烧碱 ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/10/10 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 豆油价格上涨的底层逻辑 ibaotu.com 热点聚焦 2026年10月豆油价格上涨，是全球供需格局重塑与能源政策驱动共振的结果。核心推手在于生物燃料需求 的爆发式增长，美国EPA将2026年生物柴油掺混义务量提至56.1亿加仑，较2025年激增67%，且通过限制 进口燃料信用价值强制绑定本土豆油原料，直接催生美豆供应缺口。 供应端的紧张进一步放大涨势，2025/26年度美国大豆增产不足500万吨，远难匹配生柴需求带来的千万 吨级用量增量。同时，印尼B50生物柴油计划锁定大量棕榈油资源，其出口或降20%以上，引发植物油替 代需求向豆油转移。 尽管阿根廷曾短期取消出口税带来利空，但全球油脂能源化趋势不可逆，叠加印度等国进口需求攀升，供 需矛盾持续支撑价格中枢上移。 后续需关注小型炼油厂豁免政策落地情况，这将成为行情强弱的关键变量。把握多的机会。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图 ...

Investment consulting business qualification：CSRC License [2012] No. 669 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669 号 中 信 期 货 国 际 化 研 究 | 中 信 期 货 研 究 所 International 2024-10-09 中信期货国际化研究 | CITIC Futures International Research 2025/10/10 China Futures Daily Note 中国期货每日简报 桂晨曦 Gui Chenxi 从业资格号 Qualification No：F3023159 投资咨询号 Consulting No.：Z0013632 CITIC Futures International Service Platform：https://internationalservice.citicsf.com 摘要 Abstract Macro News: MOFCOM decided to control export of rare earth-related technologies. Futur ...

股指期货基差分析 金融期货 | 专题报告 报告要点 本研究系统分析了我国三大股指期货（上证 、沪深 、中证 ）基差结构及其对市场中性策略的影响。研究发现，股指期货基 差可解构为三个核心维度：资金时间价值、股息现金流和市场情绪预 期。通过引入"矫正基差"概念（时间价值与市场情绪预期的合并）， 研究剥离了确定性分红影响，更精准地反映了真实对冲成本。 数据分析显示，A 股分红呈现显著季节性特征（ - 月集中， - 月高峰），且自 年以来出现三大新趋势：年末分红现象显现、 传统分红日期延后、分红对衍生品定价影响深化。上证 与沪深 指数股息率呈"V 型"走势（五年均值 2%-3%），中证 股息率中 枢下移（均值 1.63%）。 对冲成本分析表明，当前（ 年 月）IC 与 IF 合约成本普遍 为正值，IH 合约则呈现负值。具体来看，IC2512 合约年化对冲成本 9.38%，IF2603 合约 2.49%，而 IH2510 合约达-7.11%。远季合约 成本长期稳定在零值附近，近月合约则存在显著波动（如 年观 测到超过 150%的异常峰值）。 在当前市场结构下，因其成本优势明显（年化 9.38%），优先配 置 IC 合约 ...