周度期货价量总览 2025年8月22日 星期五 | 国投期货｜宏观金融团队 gtaxinstitute@essence.com.cn | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 周收盘价 周涨跌幅 20日年化波动率 商品类别 | 波动率变化(%) | 投机度 | 趋势度 | 资金变动 | | -0.31% 7.80% 黄金 773.40 贵金属 | -28.40% | 0.71 | -0.30 | -43.33 | | 白银 9,192.00 -0.13% 16.56% | 2.51% | 1.06 | -0.07 | -12.97 | | -0.47% 6.36% 铜 78,690.00 | -30.77% | 0.33 | -0.05 | -11.08 | | 119,610.00 -0.96% 11.38% 镍 | -17.95% | 1.10 | -0.25 | 3.69 | | 铝 20,630.00 -0.58% 5.73% | -26.01% | 0.55 | -0.12 | -8.12 | | -0.33% 8.91% 有色金属 锡 265,9 ...

投 资 避险与降息预期回落 贵金属等候央行年会指引？ www.shanjinqh.com 作者：林振龙 一、避险属性 投资 咨询资 格证号： 咨 询 部 1、俄乌变数依旧，地缘冲突风险仍存。乌克兰总统泽连斯基表示，俄罗 斯隔夜在乌克兰多地发动的大规模袭击显示，莫斯科正在回避就结束战争进行 谈判； Z0018476 审核：曹有明 2025 年 8 月 22 日星期五 2、特朗普贸易战进入新阶段，白宫官员称特朗普已签署行政令，美中关 税休战期再延 90 天。 投资 咨询资 格证号： Z0013162 二、货币属性 复核：刘书语 黄 金 白 银 1、本周多位美联储官员给 9 月降息"泼冷水"。美国上周初请失业金人 数创约三个月最大增幅，劳动力市场疲态持续。美联储会议纪要显示，只有两 位决策者支持在 7 月会议上降息。美国 7 月零售销售强劲增长，美国 7 月批发 价格跳涨，美联储降息路线图增添变数； 期货 从业 资格证 号： F03107583 电话：021–2062 7529 2、非农之后美联储内部分歧仍存。本周联储 9 月降息预期从 85%回调至 71%附近，且年内降息次数预期从 3 次跌回 2 次。美元指数与 ...

作者： 研究员 廖宏斌 期货投资咨询证号：Z0020723 助理研究员 徐鼎烽 期货从业资格号：F03144963 取 更 多 资 讯 添加客服 瑞达期货研究院 「2025.08.22」 贵金属市场周报 关 注 我 们 获 业务咨询 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业供需情况 4、宏观及期权 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 ◆ 行情回顾：关税方面，本周美国商务部宣布关税清单，适用税率为50%，贵金属市场受到钢铝关税风险外溢 影响一度大幅承压回调，但钢铝关税对于贵金属不构成实质性影响，自周四起银价持续获得修复。特朗普 持续向美联储官员进行施压，要求美联储理事库克必须立即辞职，FOMC官员近期持续受到威胁，边际影响 美元信用，对金价走势形成潜在支撑。最新公布的FOMC 7月会议纪要显示，美联储上月维持利率不变的决 定仍获得广泛支持，整体围绕通胀和就业的风险以及关税对通胀的传导，联储官员在降息观点上存在明显 分歧，不过多数认为通胀反弹风险高于失业率上行风险。宏观数据方面，美国8月标普全球制造业PMI初值 录得53.3，为2022年5月以来最高水平。其中，服务业PMI小幅回落，但制造业大幅回 ...

（责任编辑：张海蛟） 中国经济网北京8月22日讯 今日，上海期货交易所日间盘黄金期货主力合约震荡收低，成交放大，持仓 减少。主力2510合约收报773.40元，跌0.36%或2.76元;成交量为139379手;持仓为181769手，持仓减少 1446手。 隔夜，COMEX黄金期货跌0.15%，报3383.5美元/盎司。 ...

| 贵金属日评20250822:特朗普对更多美联储官员施压辞职,美国8月非官方PMI意外走高 | 交易日期 | 较昨日变化 | 较上周变化 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-08-21 | 2025-08-20 | 2025-08-15 | 收盘价 | 775.12 | 772.68 | 775.80 | 2. 44 | -0. 68 | | | | | | | | 成交量 | -24, 336. 00 | 128755.00 | 153091.00 | -31,854.00 | 160609.00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 183215.00 | 191474.00 | -8, 259. 00 | 197655.00 | -14, 440. 00 | | | | 库存(十克) | 36642.00 | 36582. 00 | 297.00 | 36345.00 | 60. 00 | 上海黄金 ...

贵金属日报 | 2025-08-22 美国经济韧性仍存 货币政策不确定性增强 市场分析 宏观面经济数据方面，美国8月标普全球制造业PMI初值录得53.3，为2022年5月以来最高，远超预期值49.5；服务 业PMI小幅下滑至55.4，但制造业大幅上行推动综合PMI升至9个月新高的55.4。就业市场方面，美国上周初请失业 金人数增加1.1万人至23.5万人，创6月以来新高，高于市场预期的22.5万人；前一周续请失业金人数升至197万人， 为2021年11月以来的最高水平。货币政策方面，克利夫兰联储主席哈玛克表示，如果美联储官员明天就要做出政 策决议，她不会支持9月会议上降息；并认为"当前通胀水平过高，并且在过去一年呈上升趋势。"她承认劳动力市 场担忧，但认为失业率仍接近她对充分就业水平的预估。CME的Fedwatch工具显示，市场押注9月降息25BP概率为 75%，维持不变概率为25%。 2025-08-21，沪金主力合约开于776.50元/克，收于775.12元/克，较前一交易日收盘变动0.32%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于776.00元/克，收于776.08 ...

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250822 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：海外降息预期收敛，国内风偏或短期见顶 海外方面，偏热 PMI 数据及美联储官员鹰派发言打压市场降息预期，9 月降息概率降至 75%。美国 8 月制造业 PMI 初值升至 53.3，创三年新高，分项显示扩张加速、通胀压力加 剧，企业将关税成本加速传导至客户。鲍威尔发言前夕，美联储官员表态偏鹰，①明年 FOMC 票委哈玛克称通胀仍高企且呈上行态势，若当下决策将不支持降息；②今年票委施密德则对 市场预期的 9 月降息态度谨慎，强调需更明确数据支撑，尚不确定通胀控制进展。美元升至 98.6，美债利率上行，美股震荡偏弱，金、铜收跌，油价上涨 1%。今晚关注杰克逊霍尔央行 年会上鲍威尔的表态。 国内方面，A 股周四高开后走弱，两市成交额持平在 2.4 万亿，红利指数与上证 50 相 对占优，市场风险偏好回落、上涨动能趋弱，后续关注量能及两融边际变化，在近期加速上 行后，市场或已逼近止盈抛压与调整窗口。债市 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 贵金属早报—— 2025年8月22日 大越期货投资咨询部 项唯一 从业资格证号： F3051846 投资咨询证号： Z0015764 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6、预期：今日关注杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔、拉加德讲话、日本7月CPI、德 国二季度GDP终值。PMI和美联储官员讲话打压9月降息预期，金价震荡。沪金溢价继 续扩大至1.47元/克。今日关注央行年会鲍威尔发言，降息预期波动较大，金价震 荡。 2、基差：黄金期货775.12，现货771.7，基差-3.42，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单36642千克，增加60千克；偏空 4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 白银 1、基本面：美欧贸易协议细节公布，银价回升；美国三大股指小幅收跌，欧洲三 大股指收盘涨跌不一；美债收益率集体上涨，10年期美 ...

今日周五（8月22日)亚盘时段，黄金期货目前交投于775.14附近，截至发稿，黄金期货暂报775.34元/ 克，跌幅0.11%，最高触及777.22元/克，最低下探775.14元/克。目前来看，黄金期货短线偏向震荡走 势。 打开APP，查看更多高清行情>> 【要闻速递】 在当前的经济形势下，美国就业增长呈现出一定的态势，其三个月平均值仅为35,000人。而美联储的投 票委员们，特别是那些尤为关注核心个人消费支出价格指数（PCE）与2%目标偏差情况的成员，倾向 于在9月5日获取另一份疲软的就业报告后，才会考虑支持采取预防性降息措施。 相关人士补充指出，当下美联储的信誉备受各界瞩目。据Weston所言，鉴于核心PCE预计会超出目标达 100个基点，无论处于何种环境之下，9月份做出降息决定都将面临巨大挑战。此外，他还提到，目前尚 难以确定关税传导过程是否会呈现渐进式的特点。 【最新黄金期货行情解析】 今日沪金期货需重点关注的关键阻力位区间为788元/克至847元/克，而重要支撑位区间则位于773元/克 至830元/克。 ...

2025年08月22日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：高位震荡 | 3 | | --- | --- | | 白银：小幅回落 | 3 | | 铜：等待美联储降息指引，波幅收窄 | 5 | | 锌：偏弱震荡 | 7 | | 铅：库存减少，支撑价格 | 9 | | 锡：区间震荡 | 10 | | 铝：区间震荡 | 12 | | 氧化铝：小幅下跌 | 12 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 12 | | 镍：低位震荡运行 | 14 | | 不锈钢：预期与现实博弈，钢价震荡运行 | 14 | | 碳酸锂：周库存再度去化，区间震荡 | 16 | | 工业硅：市场消息发酵，关注上方空间 | 18 | | 多晶硅：关注本周会议信息 | 18 | | 铁矿石：宏观风偏尚未显著回调，支撑仍存 | 20 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 21 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 21 | | 硅铁：宽幅震荡 | 23 | | 锰硅：宽幅震荡 | 23 | | 焦炭：宽幅震荡 | 25 | | 焦煤：宽幅震荡 | 25 | | 原木：震荡反复 | 27 | | 对二甲苯：趋势偏强，正套 | 29 | | PTA：装置计划 ...