公开信息显示，哈根达斯品牌于1961年在美国创立，1983年，其被品食乐公司收入麾下，2001年，品食 乐公司又被通用磨坊收购，哈根达斯则成为通用磨坊的一员。2002年，通用磨坊将哈根达斯美国和加拿 大业务出售给雀巢，保留了哈根达斯在北美以外的商标权和业务，2019年，雀巢又将其北美的哈根达斯 业务出售给冰淇淋公司Froneri。 具体到中国市场上，1996年，哈根达斯在上海开下第一家门店，正式进入中国市场，两年后，其进入北 京市场。哈根达斯在中国市场的业务归属于通用磨坊，通用磨坊在中国运营的主要品牌还有水饺品牌湾 仔码头、宠物品牌蓝挚。在中国市场，哈根达斯一直定位为高端消费品。根据官方点餐小程序，其多款 冰淇淋售价在46元以上，部分单品价格超过百元。 6月11日，根据媒体报道，有知情人士称，由于在中国的销售面临挑战，美国食品公司通用磨坊正在考 虑出售其在中国的哈根达斯门店，可能会在今年启动出售流程。同时，通用磨坊仍打算继续在中国的超 市和便利店等销售哈根达斯。不过，相关的讨论尚处于早期阶段，通用磨坊也可能决定不出售。 6月11日，针对出售传闻，通用磨坊方面向南都湾财社记者表示，"我们对此谣传不予置评"。 蛋 ...

本报告导读： 公司外销收入规模2024 年创历史新高，积极布局产能出海降低关税风险，内销持续布局品牌业务，未 来增长可期。 业绩简述：公司24 年实现收入168.21 亿元，同比14.84%，归母净利润10.53 亿元，同比7.75%，扣非 10.84 亿元，同比8.82%。24Q4实现收入41.31 亿元，同比6.15%，实现归母净利润2.68 亿元，同比 11.07%，扣非2.87 亿元，同比47.51%。公司25Q1 实现收入38.34亿元，同比10.36%，归母净利润2.47 亿 元，同比43.02%，扣非2.45亿元，同比15.34%。公司25Q1 归母增速高于扣非增速的主要原因是：汇率 波动下，公司套保产生外汇合约投资损失和公允价值变动损失差异，24Q1 此部分带来约0.5 亿元亏损而 25Q1 此部分仅亏损约700 万。另外公司24 年年报公告每10 股派息4.5 元，合计派现金红利3.6 亿元，分 红率34%，对应股息率3.3%。 外销景气度持续。全年来看，公司实现外销收入132 亿元，同比增长22%，创历史新高，实现内销收入 37 亿元，同比下降4%。单季度来看，经过测算，24Q4 外销增长 ...

证券研究报告 | 2025年04月28日 核心观点 公司研究·财报点评 纺织服饰·服装家纺 | 证券分析师：丁诗洁 | 证券分析师：刘佳琪 | | --- | --- | | 0755-81981391 | 010-88005446 | | dingshijie@guosen.com.cnliujiaqi@guosen.com.cn | | | S0980520040004 | S0980523070003 | | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | 22.80 - 23.80 元 | | 收盘价 | 19.69 元 | | 总市值/流通市值 | 4722/2761 百万元 | | 总市值/流通市值 | | 4722/2761 百万元 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高价/最低价 | 30.99/15.20 元 | | 近 3 | 个月日均成交额 | 86.17 百万元 | | 市场走势 | | | 相关研究报告 | 献部分增量》 ——2024-10-31 | | | --- | --- | | 《开润股份（300577.SZ）-第三季度收 ...

2024 年收入增长37%，收购嘉乐带来一次性收益贡献及并表后业绩贡献。公司主营业务包括箱包服装 代工和品牌业务，其中代工业务2024 年收入占比已达到83%。2024 年公司实现营业收入42.40 亿元，同 比增长36.6%；归母净利润3.81 亿元，同比增长229.5%。其中由于上海嘉乐于下半年并表，对于报表端 影响，一方面贡献了下半年的收入和利润分别为8.48/0.28 亿元，另一方面公司取得上海嘉乐控制权时 股权按照公允价值计量产生的0.96 亿元一次性收益。整体毛利率主要受嘉乐毛利率较低、并表影响同比 下降1.5 百分点至22.9%。费用率有所改善，销售、管理、研发、财务费用合计占比下降约1.4 百分点。 2024 年四季度实现营业收入12.15 亿元，同比增长47.9%；实现归母净利润0.60 亿元，同比扭亏为盈； 实现扣非归母净利润0.66 亿元，同比大幅增长。 2025 一季度延续高增长，毛利率同比小幅提升。2025 年第一季度营收12.34亿元（+35.6%），归母净利 润0.85 亿元（+20.1%），同样有嘉乐并表贡献，但公司原有箱包代工业务和品牌业务也同样有双位数 的收入增长。毛利率在 ...

开润股份（ [Table_StockNameRptType] 300577） 公司点评 业绩增长亮眼，盈利能力有望进一步提升 [Table_Rank] 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2025-4-28 | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 19.94 | | --- | --- | | 近 12 个月最高/最低（元） | 30.99/15.20 | | 总股本（百万股） | 240 | | 流通股本（百万股） | 140 | | 流通股比例（%） | 58.48 | | 总市值（亿元） | 48 | | 流通市值（亿元） | 28 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -23% -3% 18% 38% 58% 4/24 7/24 10/24 1/25 开润股份 沪深300 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 [Table_Author] 分析师：徐偲 1.开润股 ...