霸王茶姬 20250610 摘要 霸王茶姬单店模型稳健，年化营收超 500 万元，电效显著。公司计划通 过国内外稳健扩张，预计未来业绩增速可达 10%-20%。 霸王茶姬一季度单店月销售额约 43 万元，同比略有下滑，但 5 月已见 好转，新品夏梦梅龙初期表现亮眼，有望带动 GMV 环比改善。6 月计划 推出新品并与孙燕姿联名，或成股价催化剂。 霸王茶姬通过品牌建设占据市场心智，百度搜索指数领先同行。高复购 率验证其成功，精选 SKU 策略凸显品牌价值感，但产品创新边界受限， 需警惕竞争对手缩小差距。 霸王茶姬定义 2025 年为新成长阶段，放缓国内开店速度，侧重精细化 管理和加盟商盈利。老区如云南、广西仍实现同店增长，显示出较强的 市场韧性。 海外业务是霸王茶姬长期增长动力，新加坡门店运营利润率超 20%。计 划进入东南亚多国及美国加州，并考虑进军日韩市场，前期投入或致短 期亏损，但长期潜力可期。 Q&A 霸王茶姬在茶饮市场中的竞争优势是什么？ 霸王茶姬在茶饮市场中展现出强大的品牌价值感，通过过去几年的品牌塑造， 成功提升了品牌的价值感。尽管去年四季度和今年一季度出现了约 10%至 20%的下滑，但其单店月 ...