2025年中央经济工作会议将"坚持内需主导，建设强大国内市场"和"坚持民生为大，努力为人民群众多办实事"纳 入明年重点任务，其部署既精准回应了当前民生消费领域的痛点，也与《中共中央关于制定国民经济和社会发展 第十五个五年规划的建议》（以下称十五五规划建议）中"增强居民消费能力、完善民生保障体系"的核心方向高 度契合。在全球增长放缓、国内供强需弱矛盾突出的背景下，这些举措通过收入、供给、保障等多维度协同发 力，既为2026年经济发展筑牢民生消费根基，更为十五五时期构建可持续的消费增长模式和完善的民生保障体系 奠定基础。 消费的可持续增长离不开稳定的收入支撑，2025年中央经济工作会议首次明确提出制定实施城乡居民增收计划， 这一部署与十五五规划建议中"提高居民消费率"的长远目标形成呼应，标志着政策重心从短期刺激消费转向中长 期收入结构改善。会议明确了两个"同步"的核心路径，即实现居民收入增长和经济增长同步、劳动报酬提高和劳 动生产率提高同步，为收入增长提供了刚性保障。 在具体落实上，增收计划将覆盖不同群体。针对高校毕业生、农民工等重点就业群体，通过实施稳岗扩容提质行 动稳定就业岗位，以就业稳保障收入稳；对于快递员 ...

期货研究报告|宏观政策 2025-12-12 研究院 徐闻宇 xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 2026 政策以我为主，关注反内卷和增收计划 ——宏观政策系列五 策略摘要 中央经济工作会议 12 月 10 日至 11 日在北京举行。习近平在重要讲话中总结 2025 年经 济工作，分析当前经济形势，部署 2026 年经济工作。 核心观点 ■ 供给关注"反内卷"，需求关注"增收计划" 目标：2026 年经济工作删去了四大目标，即"保持经济稳定增长，保持就业、物价总体 稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步"的表述，最突出的 一个特点是从 2025 年的"以进促稳"转向了 2026 年的"提质增效"，从数量要求转向了质 量要求，随着经济周期的逐渐改善，宏观政策边际上的力度趋弱。 财政政策：2026 年财政支出缺乏增量，强调了"严肃财经纪律"，预计财政政策从"增"转 向了"稳"，即从 2025 年的"提高"财政赤字率，"加大"财政支出强度，"增加"发行超长期 特别国债，"增加"地方政府 ...