5月下旬以来，郑州菜粕期货探底回升，走出3月中旬以来的最大一波涨势，不过本周再度承压回落。展 望后市，国内粕类供应仍然充裕，需求较为稳定，在美豆进入天气交易阶段前，菜粕价格很难持续走 高。 受美国生物柴油政策影响，美豆油期货大幅走高，引领棕榈油、菜油价格上涨，菜油期货主力合约也一 度创出今年以来高点。菜粕和菜油价格有一定的"跷跷板"效应，菜油价格大幅走高，会在一定程度上对 菜粕价格产生抑制作用。 供给逐渐充裕 另外，世界最重要的菜籽生产国加拿大的油菜已经播种完毕，目前长势良好，美国大豆也处于生长早 期，较高的生长优良率意味着短期内难有天气行情。 随着进口大豆到港量增加，通关卸货趋于正常，沿海地区油厂原料充沛，开工率上升，豆粕产出量扩 大，豆粕供应转向充裕，饲料厂粕类库存量急剧攀升。据机构对国内主要油厂调查数据，截至2025年6 月20日（第25周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为7.74天，较前一周增加0.91天，增 幅11.75%，较去年同期增加4.08%，连续第六周增加，为近3年来同期最高水平。目前全国表观菜油、 菜粕库存仍居于高位，一部分前期进口的加菜粕尚存储在保税区，如果中加经贸关系超预期 ...