农产品日报 | 2026-01-16 下游逢低采购，豆粕延续震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2740元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.40%；菜粕2605合约2283元/吨，较前 日变动-6元/吨，幅度-0.26%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M05+430， 较前日变动+21；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M05+330，较前日变动+1；广东地 区豆粕现货价格3080元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M05+340，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格 2500元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM05+217，较前日变动-4。 近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，预计2026年1月份巴西大豆出口量373万吨，高于一周前预估的240 万吨，较去年同期的112万吨增长233%。 市场分析 当前港口高库存延续，整体供应较为充足，但市场仍对于一季度大豆到港存在一定担忧，叠加近期大宗商品普涨， 近期豆粕价格偏强运行。但综合来看，未来巴西大豆丰产带来的供应压力仍是最大影 ...

品种 核心观点 主要逻辑 一季度进口预估同比下降，叠加美豆进口成本抬升，国内现货价格表现抗跌。南美 累积出口数据难以对美豆构成进一步利空打压。但美农 1 月报告调增全球大豆期末 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 一季度进口预估同比下降，叠加美豆进口成本抬升，国内现货价格表现抗跌。南美 端天气仍有扰动，但近期利多不足仍需关注后市阿根廷地区降雨情况。美豆疲软的 | | 豆粕 ★ | 短线下跌 | 库存，调增美豆面积及产量，调增美豆期末库存。美豆下跌。此外，菜粕持续走跌， | | | | 也拖累豆粕昨日维持收跌，但受成本及备货需求支持，短期调整空间有限。 | | 菜粕 | | 菜粕现货库存压力缓解，供应偏紧。虽然 1 月美农报告环比调减全球菜籽产量及期 | | ★ | 短线下跌 | 末库存，但加拿大总理即将访华，且存在取消油粕关税预期。隔夜反弹，关注本周 | | | 13-17 | 日中加会晤结果。操作谨慎，注意仓位。 | | 棕榈油 | | 国内现货成交清淡。最新印尼公布 2026 年暂不执行 B50 政策，打压市场看多情绪， | | ★ | 短线调整 ...

农产品日报（2026 年 1 月 16 日） 一、研究观点 | 品种 | | | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 周四，玉米主力 | | | 2603 合约恢复上涨，近期玉米近月合约领涨、远期跟涨，3 月合 约期价接近 2300 元整数关口，多头情绪占据主导。现货市场方面，受期货上涨 | | | 影响，玉米现货市场节前备货对期、现报价提供支撑。目前国内玉米均价 | | | 2321 | | | 元/吨，价格维持稳定 | | | 。虽然玉米期货价格有所下调，但目前对现货的影响暂时 | | | 不大，东北现货价格仍以稳中偏强运行为主，春节备货开启，本地深加工及下游 | | | | | | 都有补货要求。华北地区玉米价格整体维持稳定，局部地区窄幅调整。深加工企 | | | | | | 业根据自身到货情况，价格有涨有跌。目前基层收购量尚可，但跟往年相比，上 | | 玉米 | | 震荡 | | 量情况依然偏少，贸易商目前主要是优质粮源做存储，质量一般粮源随收随走。 | | | | | | 销区市场玉米价格小幅偏弱调整。期货盘面下跌，港口贸易商挺价心态减弱，部 | ...

2026 年 1 月 16 日 豆粕：观望，等待中加贸易磋商进展 豆一：反弹震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 1 月 15 日 CBOT 大豆日评：出口及压榨强劲，豆油飙升，推动大豆上涨。北京德润林 2026 年 1 月 16 日消息：周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，主要反映了大豆出口销售及国内大豆压榨 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 | （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2605（元/吨） | 4333 +4（+0.09%） | 4351 | +28（+0.65%） | | 期 货 | DCE豆粕2605（元/吨） | 2740 -9 （-0.33%） | 2744 | -4（-0.15%） | | | CBOT大豆03（美分/蒲） | 1052.5 +10.0（+0.96%） | | | | | CBOT豆粕03（美元/短吨） | 289.2 ...

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 目录： 每日精选： 每日重点关注品种逻辑解析 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银、铂、钯 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多 晶硅 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： PTA、乙二醇、苯乙烯、纯苯、短纤、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、PP、 甲醇、合成橡胶、橡胶、玻璃纯碱 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 周敏波（投资咨询资格：Z0010559） 电话：020-81868743 邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn 朱迪（投资咨询资格：Z0015979） 电话：020-88818008 邮箱：zhudi@gf.com.cn 陈尚宇（投资咨询资格：Z0022532） 电话：020- 88818018 邮箱：chenshangyu@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供 ...

主要品种观点 宏观：美国就业市场维持韧劲，A 股步入斜率修正期 海外方面，美国就业市场依旧具有韧性：首次申领失业金人数维持在 20 万以下、持续 申领人数处于低位，表明招聘节奏虽放缓，但裁员并未抬升，就业市场呈现"低裁员、低招 聘、低供给"的特点。美国与中国台湾达成贸易与投资协议，通过下调关税从 20%至 15%换 取以半导体为核心的在美投资张。美股收涨，台积电业绩超预期提振美股芯片板块；美元指 数站上 99.3；此前强势的金银铜盘中显著回撤收跌、上涨动能暂歇；油价下跌约 4%，结束 连续五日反弹。消息面上，特朗普称伊朗对抗议者的镇压有所缓解，市场原油供应中断担忧 降温，地缘溢价回吐。 国内方面， 12 月金融数据好于预期，但 2025 年全年新增人民币信贷仍创七年新低， 信用收缩格局未仍在延续。政策层面，央行下调再贷款、再贴现等结构性工具利率 25BP， 意在定向缓解融资成本、托底重点领域，同时明确年内仍保留降准、降息空间，短期预计连 续加码概率不断，后续宽松节奏仍取决于经济与信贷数据。A 股周四震荡收跌，上证指数守 住 4100 关口，两市成交额回落至 2.94 万亿元、超 3100 只个股下跌，赚钱效应 ...

金融期货早评 宏观：结构性降息助力开门红 【市场资讯】1）央行推出八项举措加大结构性货币政策工具支持力度，包括下调各类结构 性货币政策工具利率 0.25 个百分点、商用房购房贷款最低首付比下调至 30%等。2）美国 初请失业人数低于预期，11 月进口物价指数创 2024 年 4 月以来最大增幅。3）美联储—— ①古尔斯比：鉴于有充分迹象显示就业市场稳定，央行应将重点放在降低通胀上。②博 斯蒂克：通胀过高，需要保持紧缩政策。③保尔森：支持在下次会议上维持利率不变。 ④施密德：货币政策目前并不十分紧缩，目前几乎看不到降息的理由。⑤戴利：政策处 于"良好位置"，调整应谨慎。4）美国两党议员小组将提出为关键矿产建立 25 亿美元的"战 略韧性储备"。 的意图，也清晰传递出投资核心需从追逐流动性转向经济基本面修复与企业盈利改善的信 号。汇率方面，人民币保持双向浮动弹性，为国内货币政策自主实施创造了有利条件。央 行同时明确表态，降准降息仍有充足操作空间，当前法定存款准备金率水平为后续政策发 力提供了基础。我们认为，政策调控的背后，是全球宏观经济的多重困境，当前全球深陷 滞胀压力、制度争议与地缘冲突交织的局面。美联储因高层 ...

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| | 1、美国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，美国2025年12月豆油库存为16.42亿磅，市场预期为 | | --- | --- | | | 16.86亿磅，2025年11月为15.13亿磅；美国2025年12月大豆压榨量为2.24991亿蒲式耳，市场预 | | 行业 | 期为2.24809亿蒲式耳，2025年11月为2.16041亿蒲式耳。 | | 信息 | | | | 蛋白粕：夜盘豆菜粕震荡收跌。根据CONAB数据截至1月10日，巴西大豆播种率为98.2%，上周为 | | | 98.2%，去年同期为98.8%，五年均值为98.2%；巴西大豆收割率为0.6%，上周为0.1%，去年同期 | | | 为0.3%，五年均值为1.0%，巴西大豆丰产预期进一步加强。美国农业部发布本月供需报告，美国 | | | 农业部上调美国2025/26年度大豆产量预估，并下调大豆出口预测。25/26年度美国大豆种植面积 | | | 上调至8120万英亩，美豆单产维持不变。但由于面积上调，美豆产量预估上调900万蒲式耳至 | | | 42.62亿蒲式耳。25/26年度美国大豆出口预估至15.75亿蒲式耳，12月预估为16.3 ...

期货市场交易指引 2026 年 01 月 16 日 | | 宏观金融 | | --- | --- | | ◆股指： | 中长期看好，逢低做多 | | ◆国债： | 震荡运行 | | | 黑色建材 | | ◆焦煤： | 短线交易 | | ◆螺纹钢： | 区间交易 | | ◆玻璃： | 逢高做空 | | | 有色金属 | | ◆铜： | 低位谨慎持多，滚动操作 | | ◆铝： | 建议加强观望 | | ◆镍： | 建议观望或逢高做空 | | ◆锡： | 区间交易 | | ◆黄金： | 区间交易 | | ◆白银： | 偏强运行 | | ◆碳酸锂： | 区间震荡 | | | 能源化工 | | ◆PVC： | 低多思路 | | ◆烧碱： | 暂时观望 | | ◆纯碱： | 暂时观望 | | ◆苯乙烯： | 区间交易 | | ◆橡胶： | 区间交易 | | ◆尿素： | 区间交易 | | ◆甲醇： | 区间交易 | | ◆聚烯烃： | 偏弱震荡 | | | 棉纺产业链 | | ◆棉花棉纱： | 震荡调整 | | ◆苹果： | 震荡偏强 | | ◆红枣： | 触底返弹 | | | 农业畜牧 | | ◆生猪： | 近月逢高滚 ...