| | | 【钢材】 今日盘面震荡为主。 长假期间螺纹表需大幅下滑，同比依然偏弱，产量小幅回落，库存大幅累积。热卷需求同步下滑，产量小 幅回落，库存大幅累积。铁水产量维持高位，下游承接能力不足，随着钢厂利润下滑，产业链负反馈预期仍反复发酵。从下游 行业看，9月PMI回升至49.8，制造业边际企稳，长假期间地产销售降幅扩大，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位，外围加 征关税带来一定扰动。盘面持续调整后稍有企稳，反弹动能依然不足，短期震荡为主，关注节后需求回暖力度。 【铁矿】 铁矿今日盘面上涨。 供应端，全球发运环比下降，国内到港量反弹，港口库存增加，其中巴西矿增加较为明显，短期市场对于 供应受到扰动的担忧有所增加。需求端，铁水高位存在韧性，钢厂盈利率继续走弱，国庆前后钢厂存在一定补库需求，但随着 钢厂利润的收缩，以及国内需求依然处于相对低位，未来减产的压力逐步增加。国内10月将要召开重要会议，市场仍然存在一 定政策预期，但对外贸易摩擦的不确定性也依然存在。我们预计铁矿短期高位震荡为主。 | MILIA | FREE STATE | beer in the real and AM | | --- | --- | ...