2026年01月07日 固收+基金:2025 年度策略回顾与 2026 年度策略展望 公募基金年度策略报告 肖逸芳 A0230524110001 xiaovf@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 申万宏源研究微信服务 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 证券分析师 0 哪类产品的业绩最突出? 1）2025 年，固收+基金业绩喜人，收益、最大回撤中位数为 4.86%、-2.03%，展现"稳中求进"特性;2)基金公司维度看,头部基金公司中平均收益 最高的是华商基金和景顺长城基金；3）2025年，大规模固收+基金业绩表现不一，在同 策略产品中业绩靠前的产品包括永赢稳健增强、景顺长城景颐丰利等，绝对收益较高的产 品包括景顺长城景颐丰利、富国优化增强、鹏华双债加利等。 亮点固收+团队背景及产品布局分析：1）景顺长城基金：2025年，景顺长城基金旗下固 ● 收+基金规模上升超千亿,其固收+业务的发展脉络呈现出多团队竞争、股债基金经理合 ...

2026 年 01 月 07 日 固收+基金:2025 年度策略回顾与 2026 年度策略展望 ——公募基金年度策略报告 相关研究 证券分析师 肖逸芳 A0230524110001 xiaoyf@swsresearch.com 蒋辛 A0230521080002 jiangxin@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 肖逸芳 A0230524110001 xiaoyf@swsresearch.com ⚫ 哪类固收+基金最受投资者欢迎？2025 年固收+基金迎来新一轮的快速扩容，总规模达 到 1.93 万亿，其中 Q1、Q2 规模上升最快的产品类型为低仓位型固收+，Q3 资金集中 流入中高仓位固收+基金且以二级债基为主。规模增长超百亿的基金达到 21 只，市场呈 现"百花齐放"态势。除传统策略外，港股策略、科技成长主题、周期主题、进攻型策略以 及由权益基金经理管理的固收+产品均获得资金青睐。 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 ...