日本股市的PER多年来一直难以突破16倍这一"天花板"。迄今为止，PER从未成为推高日本股市的因 素。有经济师分析了雷曼危机后日美欧股价指数的上涨动因，结果显示美欧的PER变化占比超过3成以 上，而日本仅为1成…… 日经平均股指在5万点左右的历史性高位迎来了2025年底。股市持续上涨的焦点在于能否进 一步提高市场的"预期值"。仍有很多个股的PER（市盈率，反映投资者对企业的增长预期） 偏低。2026年的课题是企业能否就业绩和资本效率提出改善路径，激发市场对股价进一步上 涨的期待。 不过，如果后续的复苏前景更加明朗，其估值偏低的优势将更加突出。SCREEN将在截至 2026财年（截至2027年3月）的三年内，将营业现金流和手头资金等3600亿日元总资金的8 成用于增长性投资。以2032财年（截至2033年3月）实现销售额超过1万亿日元、营业利润 率超过20%为目标，在加快投资步伐的同时，根据投资的进展情况等，灵活实施股票回购。 日本股市的PER多年来一直难以突破16倍这一"天花板"。PER以东证股价指数（TOPIX）未 来12个月利润预期为基础计算得出，2008年发生雷曼危机以后，除了新冠疫情导致利润骤降 的特 ...

PER是主要在股票投资中用于判断价值高估或低估的指标。通过用企业的股价除以预期每股 收益（EPS），可以求出股价是利润水平的几倍。例如，在日本股市中，软银集团的预期PER 在5月2日为23.3倍，丰田为8.0倍。英伟达由于增益与股价调整的双重影响，在过去一年内从 30倍左右降到了24.2倍。 日本东京圈的新房初期投资回本需要约30年 以新建住宅价格除以年租金收入计算的"市盈率（PER）"，到2024年已上升至约30倍。住房 PER不仅与投资相关，还是"买房还是租房"的判断依据。例如，在PER为40倍的神田购买新 房时，相当于作为初期投资要支付未来40年的租金…… 作为投资对象，日本东京圈的住宅正在变得"不划算"。以新建住宅价格除以年租金收入计算 的"市盈率（PER）"，截至2024年已上升至约30倍，刷新历史最高纪录，甚至超过了当前市 盈率为24倍的英伟达股票。房价被推高至超出房子实际收益水平的现象，将会持续到何时？ 住房PER不仅与投资相关，还是"买房还是租房"的判断依据。例如，在PER为40倍的神田购 买新房时，相当于作为初期投资要支付未来40年的租金。此外，还需承担住房贷款利息和大 规模修缮等负担，住4 ...

丰田2024财年（截至2025年3月）的合并纯利润的公司预期为4.52万亿日元。在日本企业中遥遥 领先，是排名第二的三菱UFJ金融集团（1.75万亿日元）的2.6倍。 丰田2024年因汽车认证违规而动摇。社长佐藤恒治认为，"2024财年要巩固基础"，因此让生产保 持余力。丰田上调了包括供应商在内的工资，劳务费成为营业利润同比减少5100亿日元的主要原 因。此外，纯电动汽车（EV）和软件的费用也将增加3200亿日元。尽管如此，预计净利润仅减 少9%，营业利润率将保持在10%左右。 丰厚利润的源泉在于"丰田生产方式"，这种方式以"质优价廉"为口号，不断进行着切实的改进。该 公司根据世界各地的需求，推出燃效高、耐用性强的汽车。同时，还获取了重视价格不易下跌这 一资产价值的客户，成长为世界最大的汽车企业。 另一方面，预期PER却没有起色。随着美国特斯拉（85倍）和中国比亚迪（25倍）等纯电动汽车 制造商的崛起，传统汽车厂商被认为是低PER的代表性企业。考虑到这一点，目前丰田表现低 迷，在大盘股指数"Topix Core 30"中仅次于排名垫底的本田（6.7倍）。远远低于日经平均股价指 数的15倍，在同行业中甚至低于铃 ...