2025年9月、12月国寿寿险和人保健康分别成立国寿(南京)健康管理公司、人保健康管理有限公司，此 前太保、新华、平安、泰康、阳光等险企也设立了专业健康管理公司，积极构建完整的康养服务生态。 该行预计保险机构将进一步加快在康养领域布局节奏，依托政策引导，通过"保险产品+康养服务"模式 开辟第二增长曲线，构建与其他金融企业差异化的竞争优势。 风险提示：长端利率趋势性下行;新单增长不及预期。 关键词阅读：商业健康险 分红险 康养 责任编辑：栎树 1)中国保险行业协会在京召开健康保险高质量发展工作座谈会，围绕商业健康保险发展、深化商业保险 与医药医疗领域交流合作等进行了研讨。①近10年商业健康险年均复合增长率超过20%，在售医疗保险 产品超过1.1万个。②目前市场上大多数的主流医疗险产品包含了新技术、新药物、新器械的保障责 任，涵盖了肿瘤靶向药、质子重离子疗法等高价值技术。据行协估计，2025年商业健康保险对创新药械 的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率达70%。2)精算师协会组织开展商业医 疗保险净成本表编制工作，同时推进创新药品成本测算和分析、惠民保净成本表编制等工作，建立与医 药行业常态 ...

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，保险业负债端、资产端均持续改善，估值仍有较大向上空 间。1)该行认为市场需求依然旺盛，预定利率下调+分红险转型将推动负债成本持续优化，利差损压力 将有所缓解。2)近期十年期国债收益率回落至1.84%左右，该行预计，未来伴随国内经济复苏，长端利 率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。3)当前公募基金对保险股持仓 仍然欠配，2026年1月23日保险板块估值2026E 0.61-0.83倍PEV、1.10-2.19倍PB，处于历史低位，行业 维持"增持"评级。 东吴证券主要观点如下： 行业层面：协会组织行业力量，推动商业健康险高质量发展 1)中国保险行业协会在京召开健康保险高质量发展工作座谈会，围绕商业健康保险发展、深化商业保险 与医药医疗领域交流合作等进行了研讨。①近10年商业健康险年均复合增长率超过20%，在售医疗保险 产品超过1.1万个。②目前市场上大多数的主流医疗险产品包含了新技术、新药物、新器械的保障责 任，涵盖了肿瘤靶向药、质子重离子疗法等高价值技术。据行协估计，2025年商业健康保险对创新药械 的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增 ...