《 美式疯狂——一场康波萧条末期的标准现象级困局 》 申明： 因合规考虑，自2025年4月21日后，暂停更新展示历史观点回溯模拟净值图。 本文表述观点，仅代表作者发稿当时的个人想法与思考笔记，仅供读者参考而不作为任何投资 建议。作者保留根据市场环境、新信息等适度修正观点的权利。投资有风险，入市需谨慎。 本系列周度择时观点回溯表现，2024年全年累计收益53.69%，2025年全年累计收益10.62%。 2026年至1月11日累计收益-1.04% 1 本周观点 | 标的 | 仓位 | | --- | --- | | 主板 | 高仓位 | | 中小市值板块 | 高仓位 | | 风格判断 | 中小市值占优 | 观点简述： 新年首周市场全面普涨，沪深300指数周涨幅2.79%，上证综指周涨幅3.82%，中证500指数周涨 幅7.92%。市场开年首个交易日即放量突破关键阻力位，触发多个资金面择时信号于1月5日收盘后翻 多。 每周思考总第662期 基本面上，物价延续反弹。 国内方面，较早披露的月度物价数据如期延续反弹， 我们于去年8-9 月首次提出物价将呈现中期反弹趋势，如今已是持续第4个月的整体反弹，与我们预判一致 ， ...

Core Viewpoint - The article discusses the escalation of geopolitical conflicts in the Middle East during the late stage of the Kondratiev wave depression, highlighting the negative impact on the A-share market and suggesting a low position in both the main board and small-cap sectors [1][3][4]. Market Performance - Last week, the market adjusted as expected, with the CSI 300 index down by 0.45%, the Shanghai Composite Index down by 0.51%, and the CSI 500 index down by 1.75% [3]. - The overall market activity has significantly decreased, despite the banking sector showing strength, which slightly mitigated the decline in the main board [3][4]. Fundamental Analysis - The U.S. has intervened in attacks against Iran, while domestic data from China shows a continued decline in industrial production, indicating a negative outlook for the A-share market [3][4]. - Recent data from the National Bureau of Statistics revealed a significant drop in consumption, and industrial production continues to weaken, reflecting a divergence from the earlier market rally [3][4]. - U.S. retail data has also begun to weaken, confirming previous assessments of a temporary effect from "import grabbing" in the first quarter of the year [3][4]. Technical Analysis - Institutional capital flow has weakened, aligning with the fundamental outlook, and the market is expected to continue its downward trend due to the escalating geopolitical tensions in the Middle East [4]. - The main board's timing perspective suggests maintaining a low position to avoid risks, while the small-cap sector, which had previously benefited from capital inflows, is also advised to maintain a low position due to weakening economic rebound logic [4]. Sector Focus - The short-term momentum model suggests focusing on the communication industry as a potential area of interest [4].

每周思考总第623期 综上所述，上周全球股市如期大跌，A股表现相对强势但也仍在调整趋势，我们上周标题《全球 股市调整或仍将延续》再度切中当前市场最大焦点问题；美国对包括欧洲及日韩等传统盟友一致性加 征远超市场预期关税， 美股有重蹈95年前那轮相似事件下的经济、流动性双杀的风险 ，重申近3个月 反复强调的美股重大回避观点；中国政府第一时间强烈反制政策快速推出，对全球经济冲击短期加码 作用， 全球关税战强烈升级，康波萧条2025年准时落地 。 主板择时观点： 重申上周观点，目前国内基本面及技术面都支持A股延续调整，海外美股连续调整也 形成连带影响，继续控制仓位在中等并耐心等待，重点关注后续我国应对本次事件冲击的财政货币对 冲政策的具体发布时点与相关细节； 《 超级关税全球股市脆断，周期天王十年预言一语成箴 》 本系列周度择时观点回溯表现（2023.1.1 至今），其中2024年全年累计收益53.69%。2025年至4 月6日累计收益7.79%。 观点简述： 上周市场延续调整，沪深300指数涨幅-1.37%，上证综指周涨幅-0.28%，中证500指数周涨 幅-1.19%。上周标题明确提示"全球股市调整"，实际全球股 ...