行 业 华福证券 建筑材料 2025 年 06 月 03 日 研 究 建筑材料 受开竣工走弱影响，水泥玻璃价格继续偏弱 投资要点： 行 业 定 期 报 告 据央行 2025Q1 金融机构贷款投向统计报告，2025Q1 末，人民币房地 产贷款余额 53.54 万亿，同比+0.04%，增速比上年末高 0.2pct，一季度增加 6197 亿元，其中个人住房贷款余额 37.9 万亿元，同比-0.8%，增速比上年 末高 0.5 个百分点，一季度增加 2144 亿元；湖南出台"湘十条"，政策包 括加大契税等支持力度、积极推进"以旧换新"、盘活存量房地产开发土 地、支持收购存量商品房用作保障性住房等十大措施；湖北省住建厅表示， 加快构建房地产发展新模式，打造"好房子"，运用新材料、新工艺、新 技术，推进数字家庭建设；河南省政府办公厅印发《提振消费专项行动实 施方案》，提出要稳定住房消费，出台更多增量政策；广西调整个人购买 首套、二套住房契税征收税率；广州 5 月二手住宅网签量 9228 套，同比 +17.7%；合肥购房补贴政策延续至 2026 年 5 月 14 日；重庆回收 323 宗闲 置土地，拟回购金额超过 435 亿 ...

业 研 究 建筑材料 4 月地产销售热度回落，预期后续政策走强 投资要点： 本周观点 行 业 定 期 报 告 央行副行长在国新办新闻发布会上披露，一季度个人住房贷款增 2200 亿，同比多增超 2000 亿；武汉发布九条购房新政，重点提及加大金融支持 力度，加大"以旧换新"收购力度，二孩、三孩家庭在武汉市范围内购买 新建商品房的，分别发放 6 万元、12 万元购房补贴；南京房票新政正式出 台，有效期 2 年；广州南沙率先落地买房送学位，南沙区房源超市首批 1 亿元房源上架，推进房票安置模式；重庆发布《提振消费专项行动实施方 案（征求意见稿）》，提出要多渠道筹资建保障性及租赁住房，推进城中 村和危旧房改造； 昆明 5 月 6 日起上调住房公积金贷款最高额度，双缴存 人家庭从 80 万上调至 100 万；四川遂宁宣布自 5 月起主城区购买自住住房 的双缴存人最高公积金贷款额度提升至 100 万；广东韶关住房公积金最高 贷款额度提升至 80 万。短期来看：1）稳增长压力下，4 月政治局会议再 次强调稳地产；2）全球贸易战升级背景下，扩内需和促投资的迫切性进一 步提升；3）万科风险逐步释缓，地产信用底部修复利好建材板 ...