提起"主投债还投股"的基金，大家多少都会想到：债券+股，增强收益。 实际上，这类基金的投资目标，并不只是"博取收益"那么简单。 今天，我们来聊聊，这类基金想实现的投资目标是什么，多资产投资期望能起到什么样的效果~ 1、为什么"加"？ 1）更能满足希望在投资中"稳中求进"的投资需求 债券投资给基金带来的收入主要包括两部分： 利息收入：在持仓债券未违约的前提下，债券能为基金带来稳定的利息收入。 资本利得收入：债券也有实时波动的价格。若基金主要使用市值法估值，当持仓债券价格波动，这些变 动就会计入基金净值，影响基金收益；同时，基金也可通过买卖债券赚取价差。 但是，在低利率的大环境下，债券利息能为基金带来的收益有限。债券的二级市场价格，在多数情况 下，波动和收益空间也远小于股票。 对于有一定风险承受能力，在稳的基础上还想要更高一点收益的投资者而言，单纯投资债券，可能无法 满足投资需求，在债券投资基础上，加一些力求提高收益的资产组合投资，有助于提升预期收益空间。 2）能分散投资单一资产可能面临的风险 不同市场环境下不同资产的表现会有差异，在相关性低的资产间配置投资，可以有效分散风险。 还是以股债为例，股债价格表现相关性 ...

同样在5月27日，汇添富、广发、平安、南方、博时、中欧等 16 家基金公司旗下的首批 16 只新型浮动 费率基金也正式启动发行。 资料显示，此次发行的 16 只新型浮动费率基金均为偏股混合型产品，在发售时间、募集规模以及业绩 基准等方面展现出了较为清晰的市场定位特征。在发售时间上，各产品的募集截止日虽略有不同，但总 体集中在 6 月中下旬。 在业绩比较基准的选择方面，多数产品倾向于配置沪深 300、中证 800 等核心宽基指数，且 A 股权益部 分业绩比较基准占比处于 55% 至 80% 的区间，而港股配置比例则被控制在 5%-20% 的范围内。这一设 置在风格轮动加剧的市场背景下，体现了基金产品设计向风险收益平衡型投资模式转型的明显趋势。 新华财经上海5月27日电 5月27日，东方红资管公告，将运用1000万元自购旗下新型浮动费率基金。同 日，汇添富、广发等 16 家基金公司旗下的首批 16 只新型浮动费率基金正式启动发行，均为偏股混合型 产品。 东方红资管公告显示，为践行公募基金行业高质量发展理念、进一步强化基金管理人与投资者的利益绑 定，将于近期运用自有资金1000万元投资旗下东方红核心价值混合型证券投 ...

虽然中美谈判从短期缓和转变为长期拉锯，不过截至上周五，全球主要股市都已经修复了4月以来的最 大跌幅，而且以港股市场涨幅居前。 但是港股通的流量从4月中旬起就开始反复，说明南向现在很谨慎、更倾向防守。毕竟AH溢价指数已跌 到了低位，而港股头部互联网企业的估值及股价都已经回到年内高点，后面又是业绩真空期，所以吸引 力明显下降。 50%配置防御端：比如股息率高达8.2%的$港股红利低波ETF(SH520550)$，月月分红机制，一年最高 12次分红，这两天正在冲击上市以来的历史新高。 50%配置进攻"矛"：比如$港股科技50ETF(SZ159750)$，年内收益高达27%，标的指数是港股科技，今 年一路跑赢恒生科技，对港股创新药、新能源车、AI产业链均有布局，是市场内唯一一个覆盖"中国科 技十雄"的指数。 这种情况下，我发现用"防守反击"的思路来配置港股，可能会有更好的体验。说白了，就是一手进攻 +一手防御的哑铃策略，在遵循政策定力的同时又能冲击产业突围，由《黑天鹅》纳西姆·塔勒布提出， 灵感源于健身房的哑铃——两端重、中间轻。 这一策略的精华在于：通过配置两种极端属性的资产，规避黑天鹅的不确定性，实现风险对冲与收 ...

在严控风险基础上 追求每一份收益的确定性 广发基金宋倩倩： 对市场风向敏感的投资人 基金经理的从业背景，对投资风格的形成往往有很大影响。围绕信用、杠杆和久期，纯债投资基金经理 大体可以分成三种流派：配置派、交易派、哑铃派。 宋倩倩是典型的交易派，走上投资岗位之前，她在券商、基金公司从事了5年的交易员工作，经历了 2011年至2013年债券熊市引发的流动性危机。由此，安全意识刻进了她的骨子里。 如果说交易员的职业经历培养了宋倩倩的风险意识和对流动性的把控，那么专户的投资经验，更多锤炼 了她在严苛条件下的"十八般武艺"。彼时，其管理的专户产品，资金主要来自大型保险机构、国有商业 银行和股份制银行，这些机构对包括可投库、集中度、久期、杠杆等在内的指标有明确的约束条件，管 理人必须在限制条件内寻求最优解。 专户投资的历练，让宋倩倩在接手管理公募基金后，迅速找到了其中的管理诀窍——基于不同产品的风 险预算，采取差异化的策略来增厚收益。例如，广发景明中短债以中短久期的信用债投资为主，券种选 择上聚焦短融和中票；广发纯债则以信用债投资为主，从中票、产业债、金融债等基础券种到ABS等创 新品种都有涉及。 在严控风险基础上 追 ...

地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范"处置风险的风险" 专题研究 2025 年 1 月 1 日—3 月 3 1 日 2025 年第 1 期 高收益债研究 高息资产稀缺性凸显， 聚焦风险收益平衡精细化择券 ——高收益债 2025 年一季度回顾及下阶段展望 本期要点 ◼ 策略及展望 作 者： 中诚信国际 研究院 | 卢菱歌 lglu@ccxi.com.cn | | --- | | 郝云龙 ylhao@ccxi.com.cn | | 王 晨 chwang01@ccxi.com.cn | | 谭 畅 chtan@ccxi.com.cn | 中诚信国际研究院 院长 袁海霞 hxyuan@ccxi.com.cn 【高收益债 2024 年回顾及下阶段展望】市 场规模收缩分化趋势明显，结构性机会尚 有可为，2025-1-22 【高收益债 2024 年三季度回顾及下阶段展 望】市场规模收缩且行且珍惜，关注新一 轮政策投资机遇，2024-10-20 【高收益债 2024 年半年度回顾及下阶段展 望】高收益债延续缩量，优选主体拉久期 下沉品种，2024-7-23 【2024 年上半 ...

老婆昨天和我说，之前投城投债2年期的产品到期了，本金1000加利息（6.7%）已收到，暂时买了个3% 的理财过十一，节后我就要重新规划这笔钱的去向。 之前零星的聊过我有给家庭做财务配置规划，很多读者好奇，那今天正好说说这个。 我们家房产的比例不高，一共就北京一套，临海一套，不算投资，纯自住 ， 现在房价跌了，加起来也 不到2000。剩下资产都是金融资产，股票、债券、期货、港美、股权、信托、黄金、加密货币，甚至还 投了一点非标玩票。 看似种类不少，但本质上还是可以根据风险级别来划分。比如年化预期收益在6%以下的算低风险资 产，6-15%的算中风险资产，15%以上的算高风险资产。 行情好的时候策略比较积极，按照1:3:6配置，行情不好的时候就保守一下，改为2:4:4，或者2:5:3。资 金会在同一个风险级别的不同项目里互通，但不会随意跨风险级别流动，比如a股减仓了可以加仓美 股，但债券赎回来的钱不会买股票。 所以最近赎回来的这笔钱也肯定是找债券类的标的，不会说看到a股行情好就往里加仓，只是这几年债 券资产收益率跌的很厉害，现在只能买到5%左右的，所以我会从这笔钱里抽出一部分去增持链上资 产，以提升整体的收益率。 ...