科顺股份 20260303 摘要 2025 年毛利率约 25%（同比+3pct），2026 年目标再提升 2pct；1- 2 月发货额增长约 7%，剔除提价因素后销量增长约 5%-6%，为 2025 年以来首次转正。 行业 Top3 于 2026 年初同步提价，反映盈利修复诉求增强；公司 1 月 涂料提价及近期原油驱动的全面提价已基本落地，预计 2026 年报表端 纯涨价贡献约 2-3 个百分点。 2026 年收入指引增长 10%，费用预计下降 5,000 万元；2025 年已计 提大量减值，2026 年包袱显著减少，业绩报表预期实现大幅反转。 需求结构多元化：2026 年预测工商类项目增长 8%-10%，市政基建增 长 2%-5%，地产板块持平（-2%至+2%）；目前地产相关收入占比已 降至约 20%。 零售业务 2025 年首度盈利，2026 年目标收入 15 亿元（+25%），净 利率有望升至 3%-4%；网点计划从 8 万个扩张至 10 万个以上。 海外布局提速：马来西亚租赁工厂 3 月下旬投产，规划产值 3 亿元；未 来倾向复制轻资产/合资模式向东盟、中亚扩张，中期海外收入占比目标 20%。 新材料 ...

巴厘岛被描述为全球人口第二密集岛屿，面积约 5,000 多平方公里，常住人口 约 420 万，且作为旅游胜地日均游客超过 6 万人。常住人口与游客合计带来的 垃圾量约接近 3,500 吨/日，为项目提供了较为充足且优质的垃圾资源基础，叠 加地理位置优势，使该项目具备较强的资源禀赋与可运营性。 伟明环保 20260303 摘要 印尼垃圾焚烧新模式取消处理费但电价升至 0.2 美元/度，单吨收入约 520 元，较国内提升 120%，单吨净利约 160-206 元，ROE 最高可达 32%。 巴厘岛 1,500 吨/日项目预计 2028 年运营，50%持股口径下年化贡献 利润超 5,000 万元；2026-2027 年建设期设备端有望贡献 1-1.5 亿元 利润。 公司具备设备自制能力，可将印尼项目吨投资从 100 万降至 70 万元， 是提升项目盈利弹性及获取印尼潜在 4 万吨/日市场份额的核心竞争力。 新材料业务进入放量期，首期 4 万吨高冰镍项目预计 2026 年 6 月全量 投产，理想情形下 2026 年权益利润贡献有望超 3 亿元。 温州基地电解镍与前驱体产能持续释放，2026 年电解镍产能达 5 万吨， ...