·野村证券：撤回对美联储12月再次降息的预期 ·美联储主席候选人里德：鲍威尔比预期更鹰 12月跳过降息的可能性增大 ·中金研报称，中金认为，美联储在10月会议如预期降息25个基点，但鲍威尔的言论明显偏"鹰"，暗示 12月降息绝非铁板钉钉。这表明美联储内部支持暂停降息的观点正在占据上风。展望未来，尽管联储仍 具备一定的宽松空间，但降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期。同时，本轮降息的刺激效应或将弱 于以往周期，部分原因在于"再融资效应"明显减弱。美联储还宣布将于12月结束量化紧缩（QT），这 更多是出于技术性考量，不宜过度解读；在政策利率仍具有较大下调空间的情况下，购买非常规的金融 资产的必要性不大。"自然情况"下，测算本轮美联储仍有三次的降息空间。当前美国实际利率和自然利 率之差为0.8%，再降三次可以使得融资成本和投资回报率"打平"，对应名义中性利率3.5%。短期降息 路径将更多取决于政府关门和数据，比如政府关门何时解决以披露新的就业数据，后续路径也受通胀走 势影响。相比之下，新联储主席及美联储独立性是明年降息路径的最大变数，有可能加大2026年第二季 度后政策不确定性。 ·丹斯克银行表示，欧洲央行将在10 ...