日本首都通胀意外降温，但分析人士认为此次放缓难以阻挡日本央行进一步收紧货币政策的步伐。 日本统计部门周五公布数据显示，东京都区域2月剔除生鲜食品的消费者物价指数（CPI）同比上涨 1.8%，低于1月的2.0%，为2024年10月以来首次跌破日本央行2%的政策目标。此次降温的主因在于政 府出台居民生活补贴政策，导致能源价格同比暴跌9.2%。 Capital Economics经济学家Marcel Thieliant表示，周五公布的一系列经济指标（包括通胀数据）综合来 看，"表明日本央行不会等待太久便会再度加息"。 然而，多位经济学家指出，剔除能源因素后的底层通胀压力依然稳健，与薪资增长高度相关的服务价格 仍在上行，此次数据整体上不改变市场对日本央行货币政策走向的判断。 市场目前定价显示，日本央行4月加息的概率接近60%，据货币市场经纪商东京短资数据。同日公布的 零售销售与工业生产数据也显示日本经济整体具有韧性，进一步支撑了加息路径。 能源补贴主导降温，核心通胀仍具支撑 此次东京CPI的回落并非源于需求萎缩或通胀趋势性逆转，而主要反映了政府补贴的技术性压制。 数据显示，能源价格2月同比下滑9.2%，是拉低整体CP ...

智通财经APP获悉，鉴于日本央行逐步推进加息举措，致使借贷成本不断攀升，日本政府预计，未来四 年里未偿债务的利息支出将大致增长一倍。根据日本财务省周四发布的一份文件显示，以年度名义经济 增长率3%为假设前提，2029财年(即从2029年4月开启的财年)的利息支出预计将达到21.6万亿日元(约合 1390亿美元)，这一数字高于本财年预算编制的10.5万亿日元。 在同一时期，整体偿债成本预计将大幅攀升约46%，总额达到41.3万亿日元。这一支出在2029财年预计 总支出139.7万亿日元中占比约30%，其规模甚至超过了预期的社会保障支出。 最新预测表明，鉴于日本央行持续推进紧缩政策，财政所承受的压力正与日俱增，同时经济增长潜力还 面临着结构性制约。本周，日本央行行长植田和男在接受采访时再度重申，其打算在经济状况和物价水 平持续改善的情况下继续加息。周四，日本央行理事会中的一位鹰派成员进一步对这一立场作出了详细 阐述。 尽管未来几个月将有两位主张再通胀政策的人士加入政策委员会，但市场普遍预期，日本央行在3月份 会维持利率水平不变，最早要到4月份才会上调基准利率。 财务省在编制下一财年预算时，将累积利率(此利率作为计 ...

市场对此高度敏感：周二日本当地媒体曝出，高市早苗上周与日本央行行长植田和男会面时，对进一步 加息表达担忧。受此消息影响，日元一度暴跌1.1%，至1美元兑156.28日元。据消息人士透露，此次会 面中，首相的态度较去年11月会谈更为"强硬"。 截至发稿，日元跌幅收窄至1美元兑155.77日元左右，但仍远低于138.19的五年平均水平。 在日元持续走弱的背景下，经济学家愈发认为日本央行或在4月前加息，这与市场此前普遍预期的6—7 月加息出现转向。部分人士甚至认为，日本央行在3月19日下次政策会议上加息的可能性也不能排除。 本月高市早苗在选举中大获全胜后，可凭借强势民意支持，效仿其恩师、前首相安倍晋三，提名倾向再 通胀政策的央行委员;也可选择立场更为均衡的人选，以安抚投资者情绪。此前市场曾因担忧其经济议 程，在2月8日选举前出现剧烈波动。 Asahi Noguchi是坚定的货币宽松支持者，曾两度投票反对加息。因此，若其继任者秉持相近立场，交 易员并不会感到意外。上月的一项调查显示，超过60%的日本央行观察人士预计，接任者将是强力支持 货币宽松的人士。 市场焦点由此转向第二位提名人选。现任委员Junko Nakaga ...

市场对日本央行加息路径的疑虑挥之不去，日元兑其他G10及亚洲货币持续盘整。据当地媒体报导，日 本首相高市早苗上周与央行行长植田和男会晤时，对进一步加息表达了担忧。澳大利亚国民 银行市场 研究主管斯凯·马斯特斯指出，鉴于市场此前预期高市早苗可能会调整货币政策立场，这一最新消息令 不确定性重返市场。这使得投资者将高度关注她今日将对两名新任央行委员作出的提名安排。 ...

消息人士称，日本首相高市早苗上周与日本央行总裁植田和男会晤时，表达了对进一步加息的保留态 度。 若消息属实，高市早苗对近期进一步加息的抵触情绪可能使日本央行政策时间表复杂化，因与新上台的 强硬派政府协调愈发微妙。受此消息影响，日圆兑美元及欧元汇率双双走弱。 植田称 上周一举行的这次会晤是在对经济和金融发展的一般性意见交流，并表示首相并未提出任何具 体的货币政策要求。 高市自身对会晤细节三缄其口，仅表示希望央行与政府密切合作，在工资增长的支撑下持续实现2%的 通胀目标。 此次会晤举行之际，市场持续发酵的猜测认为，部分由日圆疲软推动的生活成本上涨，可能促使日本央 行最早于3月或4月期间加息。 责任编辑：刘明亮 责任编辑：刘明亮 消息人士称，日本首相高市早苗上周与日本央行总裁植田和男会晤时，表达了对进一步加息的保留态 度。 若消息属实，高市早苗对近期进一步加息的抵触情绪可能使日本央行政策时间表复杂化，因与新上台的 强硬派政府协调愈发微妙。受此消息影响，日圆兑美元及欧元汇率双双走弱。 植田称 上周一举行的这次会晤是在对经济和金融发展的一般性意见交流，并表示首相并未提出任何具 体的货币政策要求。 此次会晤举行之际，市场 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 "投资者原本预计高市早苗会转向更市场友好型的政策，因此在这种背景下，《每日新闻》的报道令人大感震惊，"SMBC日兴证券的外汇和利率策略师Rinto Maruyama表示，"这表明她压制日本央行加息的风险情景可能性增加了。" 本月早些时候，高市早苗领导的自民党在众议院选举中获得压倒性胜利后，日元曾收复部分失地，因为投资者押注她的绝对多数席位将带来政策清晰度，并 降低最坏财政情景的风险。 高市早苗以支持经济增长而非加息的促刺激立场而闻名，尽管为了安抚市场紧张情绪，她已在一定程度上缓和了这一立场。她曾表示，自己关于日元的言论 被误解了，她希望建立一个不受汇率波动影响的强大经济体。 日本央行行长植田和男表示，高市早苗在上周讨论经济和交换一般性意见的会议中，并未提出具体要求。 音频由扣子空间生成 据《每日新闻》周二援引多位匿名消息人士报道，日本首相高市早苗在上周与日本央行行长植田和男会面时，对进一步加息表达了保留意见。 如果属实，高市早苗对近期额外加息的抵触情绪可能会让日本央行的时间表变得复杂，因为央行与新近获得强势地位的政府之间的协调正变得更加微妙。受 此报道影响，美元兑日元日内 ...

Group 1 - The Japanese yen's actual effective exchange rate index has reached a 53-year low, reflecting a significant decline in purchasing power, down approximately two-thirds from its peak in 1995 [1][2] - The Bank of Japan's interest rate hikes from -0.1% to 0.75% have not strengthened the yen, which remains one of the weakest currencies globally when adjusted for trade and inflation [1][2] - Japan's potential economic growth rate has dropped from around 1% in 1995 to near 0% by the end of the second decade of the 21st century, contributing to prolonged low inflation and interest rates [2] Group 2 - The Bank of Japan is attempting to normalize monetary policy amid rising prices and wages, with plans to further increase the policy rate, which could impact households and businesses negatively [2] - A potential 0.25 percentage point increase in the policy rate could add approximately 18,000 yen to annual repayment burdens for households, while corporate profits (excluding financial and insurance sectors) could decline by an average of 0.9% [2] - Despite the yen's depreciation being expected to boost domestic investment and export competitiveness, actual corporate investment remains sluggish due to low perceived returns on domestic investments [3]

Group 1 - The Bank of Japan may raise interest rates as early as March if the yen continues to decline before the upcoming Japan-US summit [1] - Prime Minister Fumio Kishida is expected to visit Washington around the time of the Bank of Japan's next policy meeting on March 18-19 [1] - The former policy committee member, Makoto Sakurai, suggests that the best way to combat yen depreciation is through interest rate hikes rather than currency intervention [1] Group 2 - Sakurai predicts that the Bank of Japan may need to raise rates twice in both 2026 and 2027, bringing the policy rate to 1.75%, a neutral level for the economy [2] - The Bank of Japan ended a decade-long stimulus program in 2024 and has raised rates multiple times, including a recent increase to 0.75%, the highest in 30 years [2] - The weak yen has become a political challenge for Japanese policymakers, as it raises import costs for fuel and food, negatively impacting households and retailers [2] Group 3 - The yen has depreciated approximately 8% since Kishida took office in October, reaching an 18-month low of 159.45 in January [2] - Currently, the yen is hovering around 155, significantly lower than the 147 level before Kishida's administration [3]

Core Viewpoint - The former member of the Bank of Japan, Sakurai Makoto, suggests that if the yen depreciates again before the upcoming Japan-U.S. summit in March, the Bank of Japan may raise interest rates as early as March [1] Group 1 - Sakurai states that intervention in the exchange rate only has a temporary effect on suppressing the selling pressure of the yen [1] - The best way to address the weakness of the yen is through an interest rate hike by the Bank of Japan [1] - A further depreciation of the yen will increase import costs, thereby raising inflation and offsetting some of the downward pressure from government fuel subsidies [1] Group 2 - Sakurai mentions that if a significant depreciation of the yen occurs, the Bank of Japan could justify an interest rate hike based on expected strong wage growth during the spring annual wage negotiations among companies and labor unions [1]

周五公布的数据显示，日本1月核心消费者通胀率降至两年来最低水平，恰好触及央行2%的目标，表明物价压力正在减弱，这可能使日本央行关于何时加息 的决策变得复杂。 另一项被视为衡量潜在通胀更好指标的指数同样放缓，但仍远高于日本央行的目标，这表明稳健的薪资增长将继续推动央行逐步上调当前仍处于低位的借贷 成本。 该数据加剧了近期日本经济的混合信号：去年第四季度经济几乎没有增长，但今年以来出口大幅跃升，制造业信心有所改善。 "随着物价压力显现放缓迹象，日本央行不会急于重启加息周期。不过，我们仍认为，年中前后央行将具备加息条件。"凯投宏观（Capital Economics）亚太 区高级经济学家阿比吉特・苏里亚（Abhijit Surya）表示。 相互矛盾的驱动因素 数据公布后，美元兑日元短暂走高，随后有所回落，维持在155关口上方。 日本央行于2024年结束了长达十年的大规模刺激政策，并在去年12月等多个节点加息，理由是日本在可持续实现2%通胀目标方面正取得稳步进展。 分析师预计，由于政府燃油补贴的影响，未来几个月核心通胀将保持在2%以下，这可能抵消日元疲软导致的进口成本上升带来的上行压力。 剔除波动较大的生鲜食品成本后 ...