传统药物研发模式存在效率低、周期长、失败率高等多重挑战，当前AI正在深度重塑生物医药的研发 范式，但缺乏结构化、高质量、可复用的科研数据资源，严重制约了AI算法在新药研发中的价值。 在6月15日举行的"模式生物、表型数据与AI驱动的生物医药源头创新合作"研讨会上，广州国家实验室 的特聘研究员、博士生导师李亦学直言，当前，我国生物医学在数据科学领域面临着"数据密集型科研 起步晚、优质可用数据资源缺乏、算法创新和工具整合门槛高"等诸多难题，不符合AI驱动下快速建 模、精准预测和靶点识别的科研需求。 在AI与生命科学融合过程中，人类表型组数据和模式生物表型数据（包括小鼠、斑马鱼等模型的形态 学、行为学、生理指标和器官功能变化）不仅是连接"基因—表型—疾病"的关键节点，也为AI算法提供 了实现机制建模与靶点预测的真实生物基础。 尽管上海在人类表型组研究和基因修饰模式生物品系资源方面具有国际领先的优势，但是来自人类的正 向遗传学数据与来自模式生物的反向遗传学研究长期脱节，使这些科研资源无法转化，未得到有效地发 挥。 南模生物（688265）董事长费俭表示，"AI飞速发展的今天，如何把AI和上海本土的优势有效地结合起 来 ...

证券研究报告/行业研究 生物医药行业企稳复苏，创新成为驱动行业增长新动能 ——创新药行业动态追踪 投资要点 ➢ 生物医药产业结构性升级，创新成为发展新动能 中国在研管线数量2014年来持续增加，据Pharmaprojects统计，2014年中 国在研管线数量为701个，至2024年已增至6,119个，复合增速高达24%，在 研管线数量的全球占比由2014年的6%增至2024年的27%，得益于中国医药 企业持续的研发投入，管线的深度和广度不断扩展，中国药物出海（license- out）及在海外成立New-co势头迅猛，创新逐渐转变为支撑中国生物医药产 业发展的新动能。 据医药魔方相关数据显示，中国医药市场结构仍以仿制药为主，2023年仿制 药占中国医药市场结构的65%左右，创新药占比较低，有极大的提升空间。 从创新药上市数量来看，2019年来中国创新药上市数量整体而言不断增加， 且国产创新药占比呈上升趋势，反映出中国医药生物企业创新能力不断增强， 处于行业新旧动能切换，由仿制到创新的过渡阶段，创新驱动特征逐渐显现。 ➢ 出海进程提速，海外市场带来业绩增量 中国创新药出海取得了重大成果，交易数量和交易金额呈现爆 ...

事件：公司发布2024 年年报及2025 年一季报，2024 年实现营业收入6.87 亿元（YOY+10.39%）；实现 归母净利润1.10 亿元（YOY-30.89%）；2025Q1 实现营业收入1.71 亿元（YOY+8.76%）；实现归母净 利润0.30 亿元（YOY+1.7%），业绩低于我们此前预期。 点评： 毛利率有所下滑，销售费用率增加：24 年公司各项主要业务收入拆分如下：商品化小鼠模型收入为4.0 亿元（YOY+9.0%），功能药效收入为1.5 亿元（YOY+14.6%），定制繁育收入为0.85 亿元 （YOY+8.0%），模型定制收入为0.34 亿元（YOY-3.4%）。24 年公司主营业务毛利率为62.0%，较23 年下降5.6pp。 分地区看，24 年境内业务实现收入5.72 亿元（YOY+8.3%）,毛利率为59.4%。 公司加大海外市场扩张，24 年海外业务实现收入1.14 亿元（YOY+22.5%）,海外业务毛利率为75.3%， 收入同比增速与毛利率均高于境内业务。海外业务加快开拓导致公司整体销售费用率同比提升2.39pp 至 15.60%，亦对净利润造成压力。但25 年Q1 公司 ...

据证券之星公开数据整理，近期君实生物(688180)发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收 入5.01亿元，同比上升31.46%，归母净利润-2.35亿元，同比上升17.01%。按单季度数据看，第一季度营 业总收入5.01亿元，同比上升31.46%，第一季度归母净利润-2.35亿元，同比上升17.01%。本报告期君实 生物盈利能力上升，毛利率同比增幅13.44%，净利率同比增幅34.1%。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率81.24%，同比增13.44%，净利率-51.86%，同比 增34.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.32亿元，三费占营收比66.34%，同比减19.38%，每股 净资产5.7元，同比减18.14%，每股经营性现金流-0.02元，同比增93.54%，每股收益-0.24元，同比增 17.24% | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 3.81亿 | 5.01亿 | 31.46% | | 归母净利润(元) | -2.83 Z | -2.35 Z | ...

本次股票发行后拟在科创板市场上市，科创板公司具有研发投入大、经营 风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资 者应充分了解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决 定。 科创板投资风险提示 上海益诺思生物技术股份有限公司 Shanghai InnoStar Bio-tech Co., Ltd. （中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路 199 号 106 室） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （上会稿） 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程 保荐机构（主承销商） （上海市广东路 689 号） 序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。 投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 上海益诺思生物技术股份有限公司 招股说明书（上会稿） 重要声明 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） | | --- | --- | | 发行股数 | 本次拟公开发行股票不超过 万股，不低于发行后总股 3,524.4904 | | | 本的 25%。 | | | 本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。 | | ...