市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 拼多多第二季度调整后每ADS收益22.07元人民币，预估15.50元人民币。 ...

消息面上，8月22日晚，东方甄选公布截至2025年5月31日止年度的年度业绩，总营收约43.92亿元，同 比减少37.9%；公司拥有人应占溢利573.5万元，同比减少99.67%；每股盈利0.01元。公告指出，由于报 告期间内出售与辉同行，若剔除出售与辉同行的财务影响(即与辉同行所产生的一次性开支及溢利)，持 续经营业务的净溢利由2024财年的人民币1.04亿元增加30.0%至2025财年的人民币1.354亿元。 东方甄选(01797)跌超10%，截至发稿，跌10.69%，报32.42港元，成交额19.01亿港元。 ...

北京时间 5 月 20 日美股盘前，$唯品会.US 发榜了 2025 年 1 季度财报，概括来看属于预期内的差，收入和利润双双负增长，活跃用户也继续流失。但对此市场也 早有预期，各项指标大体都和预期接近，具体来看： 1、 整体业绩上 ，本季度唯品会总营收同比负增长 5%，处于先前指引区间的下限 （-5%~0%），但市场对此有充分预期， 彭博卖方预期中值为负增长 4.7% 。并 不算预期外 "爆雷"。 2、核心经营指标上， 本季度 唯品会 GMV 同比近乎持平， 相比 市场预期的负增长 0.9%， 算是略超预期。守住核心业务指标没有下滑，可谓是本次业绩的 "出 彩" 之处了。 具体来看 ，活跃用户数和订单量本季度还是下滑的， 前者同比减少了 180 万人（约 4%），后者也下滑了 6%。但 边缘用户流失的同时，核心用户进一步提纯； 剩下的忠诚用户复购频次和客单价更高，从而 在量跌的同时，通过价涨 （客单价同比上升约 7%），守住了 GMV 指标同比持平。 不过，从收入和 GMV 之间的增速差依旧存在且并未缩窄，也可见更高的 SVIP 占比带来的更高退货率的问题也未解决。 3、 由于营收规模已持续数个季度的下滑（ ...