来源：经济学家圈 1月10日，在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛期间，中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、 重庆市原市长黄奇帆，中国社会科学院原副院长、学部委员高培勇，中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教 授吴晓求，中国人民银行金融研究所所长丁志杰围绕中国资本市场发展分主题作演讲。 在本次论坛上，四位学者分别从如何完善企业股本补充机制；如何理解健全预算管理机制与健全资本市场治理体系的 关系；如何做好资本市场改革工作；如何优化金融结构并提高直接融资比重等话题分享了各自观点。 黄奇帆：建议由银行、社保、保险、外汇资金参与设立股权引导基金 黄奇帆在会上表示，多渠道提高直接融资比重，要"两个轮子"一起转，既要发展好股票市场，也要发展好企业股权投 资基金、完善企业股本市场化补充机制。他建议，可考虑设立一个由银行资金、社保基金、商业保险资金以及外汇资 金等参与的股权引导基金。 黄奇帆表示，在银行资金方面，国际上，商业银行3%的资本金可用于股权投资。我国银行资本金规模庞大，若按照 3%的比例，可有约1万亿元资本金作为股权投资基金母基金的来源。 此外，高培勇指出，"稳住楼市、股市"从表面上看是稳住 ...

1月10日，在第三十届(2026年度)中国资本市场论坛期间，中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重庆市原市长黄奇帆，中国社会科学 院原副院长、学部委员高培勇，中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求，中国人民银行金融研究所所长丁志杰围绕中国资本市场发展分 主题作演讲。 在本次论坛上，四位学者分别从如何完善企业股本补充机制；如何理解健全预算管理机制与健全资本市场治理体系的关系；如何做好资本市场改革工作； 如何优化金融结构并提高直接融资比重等话题分享了各自观点。 黄奇帆：建议由银行、社保、保险、外汇资金参与设立股权引导基金 黄奇帆在会上表示，多渠道提高直接融资比重，要"两个轮子"一起转，既要发展好股票市场，也要发展好企业股权投资基金、完善企业股本市场化补充机 制。他建议，可考虑设立一个由银行资金、社保基金、商业保险资金以及外汇资金等参与的股权引导基金。 黄奇帆表示，在银行资金方面，国际上，商业银行3%的资本金可用于股权投资。我国银行资本金规模庞大，若按照3%的比例，可有约1万亿元资本金作 为股权投资基金母基金的来源。 在社保资金方面，若按照30%的比例用于股权投资，我国社保基金预计可形成约 ...

Core Viewpoint - The article discusses the ongoing reforms in China's financial institutions, emphasizing the need for enhanced risk resilience and support for the real economy through measures such as issuing special government bonds and optimizing the financial layout of state-owned enterprises [1]. Group 1: Financial Institution Reforms - The People's Bank of China is actively promoting reforms to enhance the risk resilience of large state-owned banks by supporting core tier one capital through special government bonds [1]. - There is a focus on improving the bond market's institutional framework to increase market pricing capabilities and resilience, thereby raising the proportion of direct financing [1]. Group 2: Market Conditions - Following the Spring Festival, major banks have seen net lending remain below 2 trillion yuan, reaching historical lows, which has put pressure on liquidity and led to declines in bond prices [2]. - The yield on 10-year government bonds has increased significantly, rising from 1.5925% on February 6 to 1.7650% by February 25, indicating a volatile market environment [2]. Group 3: Market Volatility - The volatility of 10-year government bonds has reached its highest level in nearly five years, with a daily yield fluctuation of up to 5 basis points, complicating trading conditions [4]. - Market participants are increasingly sensitive to news and rumors, leading to rapid reactions to unverified information, which has contributed to heightened market uncertainty [4][5]. Group 4: Investment Strategies - Investment managers emphasize the importance of developing independent judgment and a robust investment framework to navigate the current market volatility, rather than following the crowd [6]. - There is a call for enhancing the capabilities of trading teams in bond research, pricing analysis, and trend forecasting to mitigate the risks associated with market fluctuations [6].