在一条并不起眼的新闻披露日，美国商务部宣布了一条看似技术性、实则杀伤力极强的新规：对被列入"实体清单"的对象，只要在境内外持股达到或超过 50%，其子公司、甚至子公司的子公司，都将自动被施以同等强度的限制。规则往下层层穿透，直到所有权链条断开为止。行业里的人很快算出账来——以 中国在名单上的企业体量推算，这一扩围可能拖带出不低于三千家中国子公司同步受限。对很多与美国并无直接交易的关联企业而言，这是从天而降的一纸 寒气，规则一下把那些原本隔离在"安全侧"的业务也拽入风险区。 穿透规则的落地：黑名单不再只盯母公司 这次"穿透性"扩围，最直观的含义就是堵住规避路径。过去有人尝试通过股权拆分、设立子公司来隔离敏感业务，如今"持股50%"这一门槛被明确标线：母 公司受限，子公司亦难幸免；子公司再持股成立的孙公司，只要持股比例符合同样的阈值，也会被纳入同一张网。有知情者评价，此举等于是把企业的完整 所有权结构放在显微镜下，靠穿透式审视来避免"绕路"获取技术、搭建供应链。 延续与反差：拜登扩单，特朗普放大 如果把这套工具当作一条绳索，它并非今天才编好。早在上世纪90年代，美国商务部援引《出口管理条例》在监管体系内设置了"实 ...