中信证券：9月的几个配置线索 我们重点分析了9月值得关注的重点事件和配置线索。第一，美联储可能的降息有望强化弱美元的 环境，这将对原本就持续处于强势的资源品产生新一轮催化，尤其是贵金属和铜，可能再度加速有色板 块的行情。 展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整 固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。同时， 外部环境相对平稳，美联储9月降息预期较高，全球资本流向重塑利好权益市场。A股向上趋势不改， 市场热点仍将处于轮动状态，关注结构性配置机会。 第二，随着苹果和META在9月发布会的陆续召开，苹果的端侧AI、META的AR眼镜可能会带来新 一轮更可持续的端侧设备和端侧AI生态产业趋势，接力当下热炒的云测AI，消费电子板块尤其是果链 值得关注。 第三，"反内卷"会逐步隐现出三条线索，一是过去2年资本开支强度大且有边际缩减迹象的行业； 二是已经出现行业自律/政策落地迹象的行业；三是供给在内"反内卷"、需求在外出利润，依靠配额持 续提升利润率的行业。 第四，9月创新药催化事件料将明显增多，同时近期的科技切换也出清了此前囤积在 ...

中信证券研报表示，重点分析9月值得关注的重点事件和配置线索。第一，美联储可能的降息有望强化 弱美元的环境，这将对原本就持续处于强势的资源品产生新一轮催化，尤其是贵金属和铜，可能再度加 速有色板块的行情。第二，随着苹果和META在9月发布会的陆续召开，苹果的端侧AI、META的AR眼 镜可能会带来新一轮更可持续的端侧设备和端侧AI生态产业趋势，接力当下热炒的云测AI，消费电子 板块尤其是果链值得关注。第三，反内卷会逐步隐现出三条线索，一是过去2年资本开支强度大且有边 际缩减迹象的行业，二是已经出现行业自律/政策落地迹象的行业，三是供给在内反内卷、需求在外出 利润，依靠配额持续提升利润率的行业。最后，9月创新药催化事件料将明显增多，同时近期的科技切 换也出清了此前囤积在板块当中追逐趋势的短钱，创新药在此轮调整后有望继续上行。配置上，9月建 议继续聚焦资源、创新药、消费电子、化工、游戏和军工。 ...