事件：公司公告25H1半年报，结合公司近况，点评如下。 H1业绩： 收入86.4亿同比+12.3%，归母净利3.1亿同比-29.4%，扣非归母2.9亿同比+32.2%，毛利率18.8%同比+0.8pct，净利率4.0%同 比-2pcts，扣非净利3.3%同比+0.5pct。 收入增长主要系消费电子主业稳健增长，且新能源收入大幅增长，以及机器人业务贡献收入增量。归母 净利下滑，主要系去年同期处理广东天机部分股权取得1.8亿投资收益，剔除此影响后，归母净利同比增长约24%，从毛利率和扣非净利率可看出， 公司实则盈利能力持续在释放。 H1业务结构：消费电子及新能源向上推动盈利回升，海外人形机器人收入超3500万。 1）消费电子：收入53.04亿同比1.5%，毛利率20.3%同比 +2.1pcts，公司持续开发AI PC和可穿戴产品的关键零部件，特别是符合重量轻、强度高要求的金属及非金属结构件的开发，取得较大突破。多个 重大项目均在同步开发及准备量产的阶段；2）新能源： 收入29.38亿同比+37.1%，毛利率14.4%同比-2.5pcts，随着公司位于四川宜宾、四川自 贡、江苏常州、福建宁德的动力电池结构件生产基地 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 09 月 01 日 长盈精密（300115.SZ） H1 经营利润持续释放，机器人赛道具有卡位优势 TMT 及中小盘/电子 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 13722 | 16934 | 19474 | 22395 | 25755 | | 同比增长 | -10% | 23% | 15% | 15% | 15% | | 营业利润(百万元) | 160 | 947 | 975 | 1260 | 1632 | | 同比增长 | 653% | 491% | 3% | 29% | 30% | | 归母净利润(百万元) | 86 | 772 | 786 | 1008 | 1303 | | 同比增长 | 101% | 800% | 2% | 28% | 29% | | 每股收益(元) | 0.06 | 0.57 | 0.58 | 0.74 | 0.96 | | PE | 417.3 | 46.4 ...