在港交所（HKEX）的首次公开募股（IPO）过程中，投资者接触沟通计划（Investor Outreach and Communication Plan）是发 行人与承销团队（通常由保荐人、账簿管理人、牵头经办人等组成）核心工作之一。其目的是通过系统化的沟通，向潜在投资 者传递公司的投资价值、业务模式及发展前景，同时收集市场反馈以优化定价，并最终推动IPO成功发行。以下从核心目标、关 键阶段、参与主体、主要内容及监管要求等方面展开说明： 一、核心目标 二、关键阶段与主要活动 港交所IPO的投资者沟通通常贯穿预路演（Pre-Marketing）、路演（Roadshow）、簿记建档（Bookbuilding）三大阶段，各阶 段重点不同： 1. 预路演（Pre-Marketing，IPO启动前1-2个月） 2. 路演（Roadshow，IPO定价前1-2周） 总结 港交所IPO的投资者接触沟通计划是市场化定价机制的关键环节，通过多阶段、多形式的沟通，实现公司价值与市场预期的匹 配。发行人需在合规框架下，结合自身特点设计沟通策略，而承销团则扮演"桥梁"角色，平衡信息传递效率与市场反馈收集， 最终推动IPO成功发行并实 ...

港交所IPO的定价策略以簿记建档（Bookbuilding）为核心机制，结合市场需求、公司基本面、发行结构及监管要求等多重因素 动态调整，目标是实现"融资最大化"与"发行成功"的平衡。以下是核心要点的拆解： 一、核心机制：簿记建档（Bookbuilding） 簿记建档是港交所IPO定价的主流方式，由主承销商牵头，通过路演（Roadshow）向机构投资者（国际配售对象）及散户（公 开发售对象）收集报价需求，记录不同价格水平下的认购数量，形成"需求曲线"，最终确定发行价格。 二、核心驱动因素 1. 市场环境与投资者情绪 2. 公司基本面与估值逻辑 3. 发行结构：国际配售与公开发售的平衡 投行通过可比公司分析（Comparable Companies Analysis）和 precedent transactions（ precedents），结合公司基本面，设定 一个合理的区间。例如，若可比公司PE为20-25倍，目标公司预计净利润为10亿港元，则初步区间为200-250亿港元，对应股价 （按总股本10亿股）为20-25港元/股。 2. 动态调整：基于簿记需求 路演过程中，投行会实时更新"需求曲线"（Price ...