4月份以来，为应对外部环境的不确定性，国内宏观政策面进入加快落地、靠前发力的状态。从地方政 府新增专项债发行进度来看，截至目前，已发行10665亿元，完成今年目标额度的24.2%，较去年同期 提升3.3个百分点。 2025年政府工作报告提出的宏观政策目标包括：地方政府新增专项债发行规模4.4万亿元，较去年增长 5000亿元；超长期特别国债发行规模1.3万亿元，较去年增长3000亿元；财政赤字率提升至4%，赤字规 模较去年增加1.6万亿元。 近期，钢厂生产经营状况有所改善，长流程和短流程钢厂均维持着较高的生产负荷。以短流程电炉钢厂 为例，根据相关调研数据，当前短流程钢厂产能利用率逐步回升至56.3%，环比呈现逐步回升的态势， 同比增长7.3个百分点，增幅逐步扩大。 钢厂生产状态的逐步回升，使得螺纹钢供应压力加大。调研数据显示，目前螺纹钢周产量上升至229.2 万吨，同比增长11.3万吨，处于年内高位水平。5月和6月是钢厂的传统生产旺季，钢厂生产状态预计将 维持在年内高位水平，螺纹钢供应压力依然存在。 当前处于旺季阶段，螺纹钢需求保持持续改善的状态，库存也随之进入加速下降的阶段。调研数据显 示，目前螺纹钢总库存逐 ...

黑色金属月报-铁矿 关注减产政策 远端矿价承压 2025年4月28日 库存方面：中国47港铁矿石库存环比累库，低于去年同期。截止目前，47港铁矿石库存总量14781万吨，环比累库231万吨，较年 初去库829.44万吨，比去年同期库存低663.11万吨。本期港口库存表现为累库的主要原因是，周期内港口卸货入库总量高于出库总量. 下期从卸货端考虑，到港小幅增加；从需求端考虑，目前铁水仍在增产周期，日均疏港量小幅回落，下周预计整体卸货入库量或将低于 出库量。综合预测，下期47港港口库存或将小幅去库。 供应方面： 发运：本期全球铁矿石发运总量3188.2万吨，环比增加262.7万吨。 2025年04月21日-04月27日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量 2758.4万吨，环比增加320.7万吨。澳洲发运量1995.2万吨，环比增加196.0万吨，其中澳洲发往中国的量1647.2万吨，环比增加72.9万 吨。巴西发运量763.2万吨，环比增加124.6万吨。 到港：2025年04月21日-04月27日中国47港到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨；中国45港到港总量2512.8万吨，环比增加 187.5万 ...

负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 晨报 成材 成材：市场情绪回升 钢价出现反弹 整理 投资咨询业务资格： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程 鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 4 月 28 日 逻辑：中共中央政治局会议：用好更积极的财政政策和适度宽松的货 币政策，适时降准降息；提高中低收入群体收入；加强融资支持，多措并 举 ...