铁水回升待终端需求改善，原料低位震荡 ——周报20260302 投 资 咨 询 编 号 ：Z0020978 研 究 所 ：林娜 联 系 方 式 ：0371-58620083 电 子 邮 箱 ：linna_qh@ccnew.com 执 业 证 书 编 号 ：F03099603 | 本期观点——铁矿石 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险点 | | --- | --- | --- | --- | | | 供应：澳洲和巴西铁矿发运2713.3万吨（环比+28.30%，同比+5.35%），铁矿 | | | | | 石45港口到港量2146.9万吨（环比-0.26%，同比+19.06%） 。 | | | | | 需求：铁水日产233.28万吨（环比+2.79万吨，同比+5.43万吨 ），铁矿石45 | | | | | 港口疏港量298.48万吨（环比-15.01%，同比-0.12%）。 | 单边： | | | | 库存：铁矿石45港口库存17091.96万吨（环比+0.86%，同比+17.25%），247 | 低位震荡 | 铁水超预 | | 铁矿 | 家钢企进口铁矿库存9085.1万吨（环比-15.12%，同比- ...

文字早评 2026/03/03 星期二 宏观金融类 股指 【行情资讯】 1、国家大基金首投具身智能，银河通用完成新一轮 25 亿元融资； 2、欧洲天然气价格涨幅扩大至 42%，创 2022 年 3 月以来最大涨幅，卡塔尔能源公司将停止液化天然气 的生产； 3、MiniMax2025 年实现总收入 7903.8 万美元， 73%收入来自国际市场，毛利率提升至 25.4%，业绩超 市场预期； 4、德国电信与星链合作，扩大移动网络覆盖范围。 基差年化比率： IF 当月/下月/当季/隔季：6.39%/4.04%/6.50%/5.49%； IC 当月/下月/当季/隔季：6.26%/4.69%/8.74%/7.22%； IM 当月/下月/当季/隔季：10.84%/8.37%/14.07%/10.75%； IH 当月/下月/当季/隔季：0.38%/0.64%/1.28%/2.89%。 1 文字早评 | 2026/03/03 【策略观点】 近日在美伊冲突扰动全球风险偏好，人民币汇率强势升值带动外资流入，建议关注国内两会政策信号以 及战局转变，策略上仍是逢低做多的思路。 国债 【行情资讯】 行情方面：周一，TL 主力合约收于 ...

黑色建材日报 2026-03-03 【行情资讯】 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3067 元/吨, 较上一交易日跌 0 元/吨（0%）。当日注册仓单 9328 吨, 环比 减少 0 吨。主力合约持仓量为 190.38 万手，环比减少 44381 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价格为 3120 元/吨, 环比减少 10 元/吨; 上海汇总价格为 3190 元/吨, 环比减少 10 元/吨。 热轧板卷主力合约收 盘价为 3219 元/吨, 较上一交易日涨 4 元/吨（0.124%）。 当日注册仓单 428388 吨, 环比增加 76141 吨。 主力合约持仓量为 145.96 万手，环比减少 32410 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3240 元/吨, 环比减少 0 元/吨; 上海汇总价格为 3240 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 【策略观点】 昨日商品市场整体情绪较好，成材价格小幅反弹。宏观方面，美国与以色列于 2 月 28 日起对伊朗发动大规 模联合军事打击，已杀死伊朗最高领袖哈梅内伊等多名高层领导人，并打击上千目标；伊朗随后发起报复 性导弹袭击，针对以色列及海湾地区美军资产，导致霍尔木兹海 ...

宏观有所预期，钢价震荡运行 （5）总结： 钢厂盈利率39.83%，环比上升1.3%; 铁水产量233.38万吨，环比增加2.79万吨。 钢材周报 20260302 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 段怡雯 从业资格证：F03131526 成材：宏观有所预期，钢价震荡运行 （1）供给：钢材产量下降，全国主要钢厂螺纹钢当周产量为165.1万吨（-5.28），热轧当周产量为309.61万吨（-0.2）。 （2） 需求：钢材需求仍需恢复，处于低位。上周螺纹表观需求为33.55万吨（-7.61），热轧表观需求268.37万吨(+21.64）。 （3）库存： 螺纹库存持续累积，幅度放缓，热卷库存增至高位。 螺纹钢总库存800.6万吨(+84.56），社会库存567.76万吨(+72.79)，钢厂库存232.84万吨(+11.77); 热轧总库存452.15万吨(+18.3),社会库存357.37万吨(+16.9)，钢厂库存94.78万吨(+1.4)。 （4）基差：截至2月27日，螺纹主力合约基差143元/吨（-22），热轧主力合约基差15元/吨（-3）。 高炉开工率80.22%，环比上升 ...

从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 黑色建材日报 2026-03-02 钢材 黑色建材组 陈张滢 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3067 元/吨, 较上一交易日涨 4 元/吨（0.130%）。当日注册仓单 9328 吨, 环 比减少 10269 吨。主力合约持仓量为 194.82 万手，环比减少 4226 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价 格为 3130 元/吨, 环比减少 0/吨; 上海汇总价格为 3210 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 热轧板卷主力合约 收盘价为 3215 元/吨, 较上一交易日跌 3 元/吨（-0.09%）。 当日注册仓单 352247 吨, 环比增加 1477 吨。主力合约持仓量为 149.20 万手，环比减少 791 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3240 元/ 吨, 环比减少 0 元/吨; 上 ...

证券研究报告 钢铁周报：预期先行，钢铁继续 行业评级：看好 2026 年 03 月 01 日 | 分析师 | 沈皓俊 | 研究助理 | 张轩 | | --- | --- | --- | --- | | 邮箱 | shenhaojun@stocke.com.cn | 邮箱 | zhangxuan01@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230523080011 | | | 价格表现 | | | | | 价格 | | | | 周涨跌幅 | | | 年初至今涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 板块 | 上证指数 | | 4 , | 163 | 2 | 0% | . | 4 9% . | | | 沪深300 | | 4 , | 711 | 1 | 1% | . | 1 7% . | | | SW钢铁指数 | | 3 , | 134 | 12 | 3% | . | 17 8% . | | | | SW普钢指数 | 2 , | 917 | 12 | 3% | . | 15 9% . | | | | SW特钢指数 ...

证券研究报告 钢铁周报：预期先行，钢铁继续 行业评级：看好 2026 年 03 月 01 日 | 分析师 | 沈皓俊 | 研究助理 | 张轩 | | --- | --- | --- | --- | | 邮箱 | shenhaojun@stocke.com.cn | 邮箱 | zhangxuan01@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230523080011 | | | 价格表现 | | | | | 价格 | | | | 周涨跌幅 | | | 年初至今涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 板块 | 上证指数 | | 4 , | 163 | 2 | . | 0% | 4 . | 9% | | | 沪深300 | | 4 , | 711 | 1 | 1% . | | 1 . | 7% | | | SW钢铁指数 | | 3 , | 134 | 12 | 3% . | | 17 . | 8% | | | | SW普钢指数 | 2 , | 917 | 12 | 3% . | | 15 . | 9% ...

钢铁周报 20260301 两会临近，供给约束预期增强 glmszqdatemark | 重点公司盈利预测、估值与评级 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | | | （元） | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | | | 000932.SZ | 华菱钢铁 | 6.71 | 0.50 | 0.60 | 0.66 | 13 | 11 | 10 | 推荐 | | 600019.SH | 宝钢股份 | 7.20 | 0.49 | 0.56 | 0.62 | 15 | 13 | 12 | 推荐 | | 600282.SH | 南钢股份 | 5.91 | 0.46 | 0.50 | 0.56 | 13 | 12 | 11 | 推荐 | | 301160.SZ | 翔楼新材 | 68.56 | 2.01 | 2.70 | 3.66 | 34 | ...

韩国热轧板卷反倾销调查达成价格承诺 中钢协对此结果表示欢迎和支持 广告等商务合作，请点击这里 中新网北京2月27日电 26日晚，中国钢铁工业协会发布关于韩国热轧板卷反倾销调查达成价格承诺的声 明。 2026年2月23日，韩国在对中国的热轧板卷反倾销案终裁中，宣布与中方就价格承诺方案达成一致。声 明指出，中韩两国不仅是水域相连的邻国，也互为利益深度交融的重要伙伴。在钢铁领域，中国与韩国 同样互为重要的投资和贸易伙伴，两国钢铁行业、主要钢铁企业沟通渠道通畅，不仅较少针对对方发起 贸易救济调查，在调查发起后也能本着互谅互让、相互尊重的原则，使用价格承诺的方式解决争端。韩 国H型钢反倾销调查、中厚板反倾销调查以及我国不锈钢热轧板卷反倾销调查、取向电工钢反倾销调查 等案件均以此方式结案。 声明称，韩国热轧板卷反倾销调查于2025年3月4日正式发起，其涉案产品热轧板卷广泛应用于建筑业和 下游制造业，也是冷轧板卷、镀锌板卷等产品的基材，中韩热轧板卷贸易对韩国相关产业供应链的稳定 起到了关键作用。因此，本次调查的合理解决也是推动解决后续韩国镀锌板卷反倾销等多起调查的重要 先决条件。 声明称，作为中国钢铁行业的代表，中国钢铁工 ...

韩国是我国钢材出口的重要目的地(据中金测算，25年占比约6%)，本次以价格承诺替代高额反倾销税， 出口企业订单连续性与可预期性增强，约束最低价或将压缩低价抢量空间、改善外销报价秩序，出 口"蓄水池"作用有望回归，叠加国内地产政策或将宽松的预期，有望支撑市场情绪、推动行业景气修 复。 智通财经APP获悉，中金发布研报称，韩国对华热轧板卷反倾销案终裁宣布与中方就价格承诺方案达成 一致、以价格承诺替代反倾销税，本次以价格承诺替代高额反倾销税，出口企业订单连续性与可预期性 增强，约束最低价或将压缩低价抢量空间、改善外销报价秩序，出口"蓄水池"作用有望回归，叠加国内 地产政策或将宽松的预期，有望支撑市场情绪、推动行业景气修复。库存上看，冬储偏弱导致库存处于 历史低位，若3月复工复产带动成交回暖，或将催化阶段性上行波段。 中金主要观点如下： 行业近况：2026年2月23日，韩国对华热轧板卷反倾销案终裁宣布与中方就价格承诺方案达成一致、以 价格承诺替代反倾销税；2月25日，工信部公示首批符合钢铁行业规范条件(2025年版)企业名单，包含 引领型规范企业35家、规范企业195家。 以最低价替税实现"软着陆"，提振市场对26年 ...