周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 段怡雯 从业资格证：F03131526 螺纹库存增加，钢价震荡运行 钢材周报 20250112 成材：螺纹库存增加，钢价震荡运行 （1）供给：钢厂复产，供应增加。全国主要钢厂螺纹钢当周产量为191.04万吨（+2.82），热轧当周产量为305.51万吨（+1）。 （2） 需求：需求季节性偏弱。上周螺纹表观需求为174.96万吨（-25.48），热轧表观需求308.34万吨(-2.43）。 （3）库存： 螺纹库存累积，热卷库存维持去化。 螺纹钢总库存438.11万吨(+16.08），社会库存290.18万吨(+7.52)，钢厂库存147.93万吨(+8.56); 热轧总库存368.13万吨(-2.83),社会库存290.81万吨(+2.17)，钢厂库存77.32万吨(-5)。 （4）基差：截至1月9日，螺纹主力合约基差146元/吨（-32），热轧主力合约基差-24元/吨（-24）。 （5）总结： 钢厂盈利率下降至37.66%; 铁水产量229.5万吨，环比增加2.07万吨。 高炉开工率79.31%，环比上升0.37%，高炉产能利用率86.04% ...

黑色建材日报 2026-01-12 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 交易咨询号：Z0023202 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3144 元/吨, 较上一交易日跌 24 元/吨（-0.75%）。当日注册仓单 55633 吨, 环比减少 0 吨。主力合约持仓量为 171.49 万手，环比减少 66939 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价 格为 3200 元/吨, 环比减少 10/吨; 上海汇总价格为 3290 元/吨, 环比减少 30 元/吨。 热轧板卷主力合约 收盘价为 3294 元/吨, 较上一交易日跌 23 元/吨（-0.69%）。 当日注册仓单 112237 吨, 环比增加 3536 吨。主力合约持仓量为 141 ...

本周行情综述 行业概况：基本面方面，港口贸易商的春旺补库预期驱动铁矿价格上涨，榆林核减 1900 万吨产能引发焦煤反内卷预 期，原料通胀带动本周黑色产业链价格普涨，但钢铁环节价差环比-7.4 元，目前吨亏 38.6 元；行情方面，本周中信 钢铁指数涨幅 3.3%，跑输大盘 0.5%。据 Mysteel 统计，钢企盈利率在 37.7%，钢铁行业基本面底部稳定。 钢铁：本周国内热轧板卷价格趋弱运行、以震荡为主。价格方面，据 Mysteel，全国 24 个主要市场 4.75mm 热轧板卷 均价 3306 元/吨，较 12 月 31 日上调 16 元/吨。库存方面，热轧板卷社会库存 395.24 万吨，周环比+5.04 万吨；重点 城市合计 543.76 万吨。供需方面，宏观预期托底叠加原料走强带动成材跟涨，但现实端高位成交偏少，更多受成本 推动而上移。展望方面，期货冲高后弱现实仍有约束，预计下周热卷价格或窄幅回调。本 1 月 1 日出口许可证+出口 退税联网核查开始实行，或对钢铁买单构成制约，短期关注出口转内销带来的基本面压力。 双焦：本周焦煤价格底部略有抬强。价格方面，据 Mysteel，焦煤价格近期触及阶段性底 ...

证券研究报告 钢铁周报：权益底部继续修复 | 分析师 | 沈皓俊 | 研究助理 | 张轩 | | --- | --- | --- | --- | | 邮箱 | shenhaojun@stocke.com.cn | 邮箱 | zhangxuan01@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230523080011 | | | 价格表现 | | 【浙商金属】 | | 钢铁周度数据 | | （2026年1月11日） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 价格 | | | | 周涨跌幅 | | 年初至今涨跌幅 | | | 上证指数 | | 4 , | 120 | 3 | 8% . | 3 8% . | | | 沪深300 | | 4 , | 759 | 2 | 8% . | 2 8% . | | | SW钢铁指数 | | 2 , | 752 | 3 | 5% . | 3 5% . | | 板块 | | SW普钢指数 | 2 | 591 | 3 | 0% | 3 0% | | | | SW特钢指数 | , 4 | 929 | ...

01 周度评估及策略推荐 04 成本端 02 期现市场 05 供给端 03 利润和库存 短期驱动不足， 延续震荡格局 钢材周报 2026/01/10 0755-23375155 zhaoh3@wkqh.cn 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 赵航 （联系人） 从业资格号：F03133652 CONTENTS 目录 06 需求与进出口 01 周度评估及策略推荐 周度小结 ◆ 供应：本周螺纹总产量191万吨，环比+1.50%，同比-7.27%，累计产量379.26万吨，同比-6.45%。长流程产量158万吨，环比+0.50%，同比- 10.88%，短流程产量33万吨，环比+6.61%，同比+15.31%。本周热轧板卷产量306万吨，较上周环比变化+1.0万吨，较上年单周同比约+0.9%， 累计同比约+0.6%。 本周铁水日均产量为229.5万吨，铁水小幅回升，螺纹产量持续回落，热卷产量偏高，供应端仍具有一定压力。利润方面，华东地区螺纹高炉 利润维持68元/吨附近，高炉利润中性；谷电利润为81元/吨，电炉利润水平偏高。 ◆ 需求：本周螺纹表需175万吨，前值200万 ...

黑色建材日报 2026-01-09 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 交易咨询号：Z0023202 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3168 元/吨, 较上一交易日跌 19 元/吨（-0.59%）。当日注册仓单 55633 吨, 环比减少 1211 吨。主力合约持仓量为 178.18 万手，环比增加 40419 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总 价格为 3210 元/吨, 环比增加 30/吨; 上海汇总价格为 3320 元/吨, 环比减少 0 元/吨。 热轧板卷主力合 约收盘价为 3317 元/吨, 较上一交易日跌 15 元/吨（-0.45%）。 当日注册仓单 108701 吨, 环比增加 4706 吨。主力合约持仓量 ...

研究所 黑色金属研发报告 黑色金属日报 2026 年 01 月 08 日 螺纹热卷日报 第一部分 市场信息 研究员：戚纯怡 期货从业证号： F03113636 投资咨询证号： Z0018817 :021-65789253 研究所 黑色金属研发报告 第二部分 市场研判 【相关价格】 现货：网价上海中天螺纹 3290 元（-），北京敬业 3180 元（+20），上海鞍钢热 卷 3320 元（+20），天津河钢热卷 3220 元（+10）。 :qichunyi_qh@chinastock.c om.cn 1/ 10 【交易策略】 今日钢材盘面出现小幅下滑，钢材采购偏弱。本周钢联数据公布，五大材仍然增 产，受利润水平的修复影响铁水产量继续上涨；钢材总库存转向累库，钢材进入累库 拐点，但热轧仍然去库，库存从厂库向社库转移，螺纹库存整体累计；季节性影响建 材表需进一步转弱，下游工地资金到位情况下滑，热卷需求小幅消化，尽管年前制造 业存在补库需求，但 1 月受出口许可证影响钢材出口出现下滑；原料端煤矿库存有所 下滑，受市场消息影响近期出现大涨，带动钢价上涨； pb 粉结构性短缺问题尚未解 决，1 季度同样为铁矿传统发运淡季 ...

从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 钢材 黑色建材组 陈张滢 黑色建材日报 2026-01-08 郎志杰 从业资格号：F3030112 交易咨询号：Z0023202 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3187 元/吨, 较上一交易日涨 76 元/吨（2.442%）。当日注册仓单 56844 吨, 环比减少 0 吨。主力合约持仓量为 174.14 万手，环比增加 178435 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价 格为 3180 元/吨, 环比增加 30/吨; 上海汇总价格为 3320 元/吨, 环比增加 40 元/吨。 热轧板卷主力合约 收盘价为 3332 元/吨, 较上一交易日涨 69 元/吨（2.114%）。 当日注册仓单 103995 吨, 环比减少 593 吨。 主力合约持仓量为 137.79 万手，环比增加 103802 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为 3300 元/吨, 环比增加 50 元/吨; 上海汇总价格为 3300 元/吨, 环比增加 40 元/吨 ...

黑色建材日报 2026-01-07 钢材 黑色建材组 陈张滢 从业资格号：F03098415 交易咨询号：Z0020771 0755-23375161 chenzy@wkqh.cn 郎志杰 从业资格号：F3030112 交易咨询号：Z0023202 0755-23375125 langzj@wkqh.cn 万林新 从业资格号：F03133967 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 赵 航 从业资格号：F03133652 0755-23375155 zhao3@wkqh.cn 螺纹钢主力合约下午收盘价为 3111 元/吨, 较上一交易日涨 7 元/吨（0.225%）。当日注册仓单 56844 吨, 环比减少 0 吨。主力合约持仓量为 156.29 万手，环比增加 14597 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价 格为 3150 元/吨, 环比减少 10/吨; 上海汇总价格为 3280 元/吨, 环比减少 10 元/吨。 热轧板卷主力合约 收盘价为 3263 元/吨, 较上一交易日涨 15 元/吨（0.461%）。 当日注册仓单 104588 吨, 环比减少 0 吨。 主力合约持仓量为 127 ...

6日，全国主流城市热轧板卷报价上涨10-20元/吨，出口价格上涨1美元/吨。 6日，全国主流城市热轧板卷报价上涨10-20元/吨，出口价格上涨1美元/吨。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：陈平 责任编辑：陈平 ...