经济周期转换

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凯德北京投资基金管理有限公司:出口寒冬遭遇进口降温,美国贸易格局深度调整
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-05 13:29
进口总额环比微降百分之零点一至三千五百零五亿美元,连续显现疲软态势。美国消费品进口缩减四十亿美元成为主要拖累,纺织服装、家居用品及玩具体 育器材需求明显降温。工业原材料进口同样走弱,成品金属材料采购量下滑尤为显著。唯一亮点来自机动车领域——零部件及发动机进口激增三十四亿美 元,成为黯淡数据中的异色。 美国商务部最新数据揭示复杂的经济图景:五月美国贸易逆差意外扩大百分之十八点七,达到七百一十五亿美元规模。这一变化背后,是出口下滑百分之四 与进口微降百分之零点一的共同作用。尽管表面数字显示贸易失衡加剧,进口收缩的微妙信号却为二季度经济增长埋下伏笔。 经济学家指出,外部贸易政策影响下的提前采购行为曾扭曲数据,如今市场正逐步消化这些短期波动。当企业库存调整进入新阶段,贸易对经济增长的抑制 作用有望缓解。尽管消费支出疲软可能抵消部分积极效应,但贸易逆差扩大的表象下,实则暗藏经济再平衡的转机。 美国的资本货物进口呈现冷暖交织局面:计算机设备进口增长三亿美元的同时,配件采购却骤降二十八亿美元。服务进口基本持平,运输与旅游服务下滑与 其他商业服务增长形成对冲。这种结构性变化暗示着企业投资方向正在发生微妙转移。 随着进出口结构 ...