外汇市场已走出年初"特朗普冲击"的剧烈震荡，美元波动率指标回落至美国总统大选前水平。这标志着投资者对特朗普政策不确 定性的担忧显著降温，市场正回归传统驱动因素。 CME集团数据显示，衡量美元兑欧元和日元波动预期的指数本月跌至一年多来最低水平，此前该指标曾在特朗普去年11月当选后 大幅飙升。与此同时，美元指数已收复年内大部分失地，接近特朗普胜选前夕开始攀升时的点位。 美元在大选前曾因"特朗普交易"走强，投资者押注共和党的贸易和税收政策将提振美国经济和货币。在4月后彻底逆转，外汇市场 当月日均交易量创纪录触及近10万亿美元。 对贸易冲突影响美国经济的担忧，以及对美联储独立性的疑虑，令美元指数遭遇1970年代以来最差年度开局。但自夏季以来，美 元开始稳步回升，美股反弹推动华尔街创下历史新高，为美元提供了支撑。 德意志银行George Saravelos在最新报告中指出，波动率预期的崩塌表明"'特朗普冲击'已经结束"，贸易紧张局势缓和，财政政策 处于"自动驾驶"状态。 美联储立场支撑美元 上月美联储会议为美元提供了额外支撑。美联储在降息的同时，鲍威尔在记者会上警告称，下次降息并非"必然结论"。 投资者表示，这显示美元 ...