全球经济周期对外汇市场影响的深度分析，结合历史规律、最新数据和交易： 一、经济周期的四阶段模型与货币表现 （基于美林时钟升级版，融入 2025 年供应链区域化新变量） · 复苏期：典型特征为 GDP 触底回升、PMI 突破荣枯线，受益货币为商品货币 (AUD、CAD)，逻辑机 制是大宗需求复苏→资源国出口增长，2025 年案例为中国基建刺激→铁矿石价涨 18%→AUD 领涨。 · 过热期：典型特征为 CPI 超目标、失业率新低，受益货币为高息货币 (USD、BRL)，逻辑机制是央行 激进加息→利差优势扩大，2025 年案例为巴西加息至 13.75%→BRL 套息收益年化 21%。 · 滞胀期：典型特征为增长停滞 + 通胀高企，受益货币为避险货币 (JPY、CHF)，逻辑机制是风险资产 抛售→资本回流安全资产，2025 年案例为欧盟滞胀→EUR/CHF 跌至 0.94 创十年新低。 · 衰退期：典型特征为 GDP 连续两季负增长，受益货币为主权货币 (USD、SGD)，逻辑机制是全球去杠 杆→美元流动性紧缺，2025 年案例为美国技术衰退→DXY 逆势走强。 关键发现：2008 年后周期切换加速，单一阶段持续时 ...

新华财经北京6月12日电欧洲交易时段盘初，美元指数触及2022年4月以来的最低水平。外汇交易员在对美元持看跌观点时，可利用外汇 期权对冲美元反弹风险。 近期美元走弱背景下，美元看跌期权需求强劲，其价格高于美元看涨期权，尤其在欧元兑美元风险逆转期权中，美元看跌期权溢价在5月 达到5年高位，且在后续美元下跌时仍吸引大量需求。 目前支持美元的两大因素是：一是美元与利率差异已极度背离，若无短期美债利率进一步下降，美元难以继续下跌，而当日美国PPI或初 请失业金数据能否推动利率下降尚不确定；二是地缘政治紧张局势，油价本周上涨。美元可能因流动性优势受青睐，日元和瑞郎也会受 追捧。 瑞郎因市场风险规避情绪而上涨，美元则因"卖空美国"交易回归而承压。 整体来看，美元兑瑞郎在所有时间段内的变动幅度最大，特别是在1周时间段达到-1.12%，欧元兑美元和美元兑南非兰特的长期（1天和1 周）变动也较为显著，美元指数在所有时间段内的变动都相对平稳。 荷兰国际集团分析师表示，英国经济在第二季度初收缩幅度大于预期，4月份的收缩率为0.3%；基于当前的数据，预计今年剩余时间里 英国的经济增长将更加疲软；本周公布的疲软就业数据进一步加深了对未 ...