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美国就业市场分化
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小非农爆冷,大非农火热,市场应该相信哪一个?
华尔街见闻· 2025-07-04 09:56
当"小非农"与"大非农"出现截然相反的走势时,投资者面临一个棘手问题:究竟该相信谁? 这几天公布的数据显示,美国6月就业数据出现罕见分化,官方与私营部门数据呈现截然不同的景象。 据美国劳工统计局数据,6月非农就业岗位增加14.7万个,超出市场预期的10.6万个,失业率从5月的 4.2%降至4.1%。 但ADP就业报告显示,私营部门就业岗位减少3.3万个,创下自2023年3月以来的首次负增长,预期值 9.8万人。而这不仅是数量级的差异,更是方向性的分歧。 花旗评价称,这种背离并非统计异常,而可能揭示了美国就业市场的内在分化。 据CNBC最新分析, 这一分化主要源于政府部门招聘激增。6月政府部门新增就业7.3万个,占当月非农 就业总增长的近一半。而ADP报告仅统计私营部门就业,不包括政府岗位。 美国劳工统计局公布的数据显示,在6月非农就业中,政府部门新增就业显著增长;私营部门就业增长 疲软,创下去年十月以来的最低增幅: 美国政府部门新增就业7.3万个 花旗银行分析师在最新报告中指出,尽管失业率意外下降,但这主要归因于劳动参与率连续第二个月下 滑,而非就业市场的真正改善。6月劳动参与率从5月的62.4%回落至62. ...
凯德北京投资基金管理有限公司:美国的就业市场呈现出分化态势
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-05 09:54
尽管经济不确定性阴影笼罩,美国雇主对人才的需求却依然保持强劲势头。美国劳工统计局周二发布的最新数据显示,四月份职位空缺数量意外大幅增长, 从三月份修正后的七百二十万攀升至七百三十九万个,显著高于经济学家此前七百一十万的平均预期。 美国职位空缺的意外增长,加之近期招聘活动保持稳定,以及失业率持续维持在历史低位区间,为美联储关于劳动力市场"保持良好状态"的观点提供了有力 支撑。这些数据表明,即使面临经济逆风,企业用工需求的基本面依然稳固。 然而,并非所有信号都指向乐观。经济学家们敏锐地注意到,当前美国失业 者找到新工作所需的时间正在悄然延长。这一细微变化,叠加贸易政策不确定性可能带来的影响,让经济学家普遍预期未来几个月美国劳动力市场的步伐或 将放缓,部分疲软迹象可能逐步显现。 到目前为止,这种潜在的疲软尚未在官方数据中形成显著趋势。因此,即将于周五公布的五月份非农就业报告将成为市场瞩目的焦点。政策制定者和经济预 测者正屏息以待,希望从中寻找劳动力市场动能的最新线索。市场普遍预期该报告将显示就业增长步伐有所放缓,而失业率则可能继续保持稳定。 美国四 月职位空缺的意外回升为美联储的乐观评估提供了数据支撑。然而,失业者 ...