期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 日报 2025 年 12 月 24 日 金融期权 专业研究·创造价值 股市成交缩量，股指震荡分化 核心观点 今日各股指震荡分化，其中中证 1000 与中证 500 大幅上涨，沪深 300 与上证 50 窄幅震荡。股市全市场成交额 18972 亿元，较上日成交额缩量 241 亿元。行业板块方面，电源设备、商业航天、消费电子、液冷服务器 等板块领涨，从成分股的分布来看利好中小盘指数。目前股市仍处于板块 轮动行情，股市整体成交金额并未显著放量，活跃资金集中在高景气度行 业板块博弈，使得股指呈现结构性分化。中长期来看，政策面利好预期以 及资金净流入趋势共同构成股指的中长期支撑力量。短期内，临近年末资 金面流动性有所趋紧，政策增量信号尚未明确，短线股指的上行驱动力量 有所不足。总的来说，短期内股指维持区间震荡。 期权方面，目前持仓量 PCR 与隐含波动率均位于正常区间，可以牛市 价差或者比例价差温和看涨的思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z00146 ...