01 市场概况 指数 | | 收盘 | 涨跌幅（%） | 市盈率（倍） | | --- | --- | --- | --- | | 上证综指 | 3472 | 1.40 | 14.3 | | 科创50 | 985 | -0.35 | 48.3 | | 上证180 | 8764 | 1.38 | 11.7 | | 上证380 | 5541 | 1.04 | 19.6 | 注：市盈率以上年年报利润数据为基准，剔除亏损公司。 成交 | | 成交额（亿元） | | --- | --- | | 主板股票 | 22220 | | 大宗交易 | 18 | | 科创板股票 | 5119 | | 盘后固定价格交易 | 0.5 | | 大宗交易 | 8.5 | | 债券 | 119218.3 | | 现货 | 6531.9 | | 回购 | 112519.8 | | 借贷 | 166.6 | | 基金 | 10483 | | ETF（含交易型货币基金） | 10446 | 规模 | | | 数值 | | --- | --- | --- | | 主板股票 | 市价总值（万亿元） | 48.3 | | | 上市公司数 | 1697 ...

先锋期货期权日报 2025-7-7 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当同 | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | sc2508 | 2.5% | 1 | 3.2% | 1 | 2.4% | 6 | | ps2509 | 2.4% | 2 | 2.6% | 2 | 5.2% | 1 | | fg508 | 2.2% | 3 | 1.6% | 8 | 1.5% | 14 | | sa508 | 2.1% | 4 | 1.2% | 18 | 1.2% | 29 ...

7月1日，A股小幅上行，沪深两市成交1.49万亿元。其中，超2600只个股上涨，市场整体氛围偏多。板 块方面，医药、生物制品、贵金属、银行等板块领涨，多元金融、软件开发、通信、电池等板块跌幅居 前。期权市场上，成交量回落，而持仓量稳步回升。当日，沪深两市及中金所期权总成交372.81万张， 较前一交易日的461.39万减少19.20%；总持仓739.85万张，较前一交易日的682.38万张增加8.42%。 上证50ETF期权成交量减少19.56%、持仓量增加8.23%。当日，上证50ETF期权成交60.56万张，较前一 交易日的75.29万张减少14.73万张；持仓124.71万张，较前一交易日的115.23万张增加9.48万张。从7月 合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持5.54万张，其中认购增持2.00万张、认沽增持3.54万张。 认购、认沽均在浅虚值部位增持，且认购增持范围较大、认沽增持较为集中，预计市场仍以震荡上行为 主。 沪深300期权成交量和持仓量变化方向与上证50ETF期权一致。深交所沪深300ETF期权成交量减少 29.05%，上交所沪深300ETF期权成交量减少21.86%，中金所沪深3 ...

先锋期货期权日报 2025-6-27 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | sc2508 | 2.4% | 1 | 3.4% | 1 | 2.0% | 8 | | ps2508 | 2.0% | 2 | 2.1% | 2 | 6.7% | 1 | | ao2508 | 1.7% | 3 | 1.3% | 19 | 1.6% | 15 | | sn2508 | 1.7% | 4 | 1.3% | 18 | 1. ...

回顾科创板改革历程，完善市场风险管理工具始终是政策重点之一。去年6月19日，证监会发布的《关 于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》提出，"丰富科创板ETF品类及ETF期权 产品，研究适时推出科创50指数期货期权"。本次《意见》再次强调增加科创板的风险管理工具，意味 着相关衍生品将加速落地。 业内人士认为，衍生品扩容是深化科创板改革、吸引中长期资金的关键举措。通过完善风险管理工具， 更好满足市场多元化需求，能够提升市场稳定性和吸引力，进一步激发科创板的活力与效率。 从科创板现有的金融风险管理工具来看，2023年6月5日，上交所推出科创50ETF期权，成为我国首只基 于科创50指数的场内期权品种，该期权产品包括认购和认沽期权，支持双向交易和"T+0"操作。一德期 货期权分析师曹柏杨告诉期货日报记者，科创50ETF期权上市后，完善了市场风险管理体系，为投资者 提供了非线性对冲工具，降低了科创板高波动性对中长期资金的冲击。 "投资者可通过买入认沽期权对冲市场下跌风险，或利用跨式组合对冲波动性风险，降低持仓波动对收 益的冲击。例如，持有ETF的机构可通过备兑开仓策略（卖出认购期权）增厚收益，同时锁定 ...

金 融 衍 生 品 研 究 2025 年 6 月 25 日 股票股指期权：上行升波，看涨情绪上升，可 考虑牛市看涨价差。 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 zhangxuehui022447@gtjas.com 【正文】 表 1：期权市场数据统计 | 标的市场统计 | 收盘价 | 涨 跌 | 成交量(亿 | 成交变化 | 当 月 | | 次 月 | 次月基差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 手 ) | (亿手) | 合成期货 | 当月基差 | 合成期货 | | | 上证50指数 | 2747.73 | 31.81 | 50.86 | 1.84 | 2722.40 | -25.33 | 2717.00 | -30.73 | | 沪深300指数 | 3960.07 | 56.03 | 187.21 | 23.56 | 3938.67 | -21.40 | 3920.80 | -39.27 | | 中证1000指数 | 6276.16 | 81.50 | 247.56 | 14.10 | 6236.07 ...

01 市场概况 指数 | | 收盘 | 涨跌幅（%） | 市盈率（倍） | | --- | --- | --- | --- | | 上证综指 | 3385 | 1.13 | 13.9 | | 科创50 | 992 | 1.50 | 48.0 | | 上证180 | 8573 | 0.73 | 11.4 | | 上证380 | 5446 | 1.71 | 17.3 | 注：市盈率以上年年报利润数据为基准，剔除亏损公司。 成交 | | 成交额（亿元） | | --- | --- | | 主板股票 | 15276 | | 大宗交易 | 22 | | 科创板股票 | 3413 | | 盘后固定价格交易 | 0.5 | | 大宗交易 | 4.8 | | 债券 | 98825.5 | | 现货 | 3947.8 | | 回购 | 94837.7 | | 借贷 | 40.0 | | 基金 | 6161 | | ETF（含交易型货币基金） | 6141 | 规模 | | | 数值 | | --- | --- | --- | | 主板股票 | 市价总值（万亿元） | 46.5 | | | 上市公司数 | 1698 | | 科创 ...

先锋期货期权日报 2025-6-6 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下,我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任,投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下,我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标的 | 平值期权隐 | 排名 | 标的30天历 | 排名 | 标的当 = | 排名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含液动率 | | FR 712 | | 真实液幅 | | | sc2507 | 2.1% | 1 | 2.2% | 2 | 1.4% | 31 | | ao2507 | 2.0% | 2 | 2.6% | 1 | 3.2% | ર | | br2507 | 2.0% | 3 | 2.1% | 3 | 3.8% | 3 | | ps2507 | 1.9% | 4 | 1.9% | 4 | 2.5% | ...

科创50ETF期权成交、持仓同步放量。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，6月 合约总计增持5.55万张，其中认购增持3.00万张、认沽增持2.55万张。认购、认沽的增持集中在平值附 近，且认购增持力度更大，预计市场短期走势偏空。 6月3日，A股震荡上行，沪深市场全天成交1.16万亿元。个股涨多跌少，超3400只个股收涨，市场整体 氛围偏多。板块方面，贵金属、银行、游戏、创新药等板块涨幅居前，钢铁、汽车整车、白酒、煤炭等 板块跌幅居前。期权标的走势分化，中证1000指数涨0.72%，科创50指数涨0.39%，上证50指数涨 0.32%，创业板指数涨0.25%，沪深300指数收平，深证100指数跌0.11%。期权市场上，隐含波动率高开 低走，成交量小幅回落，而持仓量稳步攀升。当日，沪深两市及中金所期权总成交405.02万张，较前一 交易日减少1.84%；总持仓760.22万张，较前一交易日增加11.55%。 上证50ETF期权成交量减少4.88%，持仓量增加16.58%。具体来看，上证50ETF期权成交87.37万张，较 前一交易日的91.86万张减少4.49万张；持仓132.36万张，较前 ...

I 2025/05/26 2025/05/30 F03124116 I 2025/05/26 2025/05/30 50ETF 96.6 -2.11% - 1.15 0.98 300ETF 71.89 119.21 500ETF 106.67 126.66 50ETF 47.03 155.75 100ETF 4.98 10.28 ETF 89.24 131.73 300 4.88 16.28 1000 13.93 24.6 300 13.26% 0.25% 50ETF 12.79% 1.13% 1000 18.90% 2.71% 50ETF 14.66 300 15.74 1000 21.32 1. 2011 1290 金融期权方面，50ETF期权本周日均成交量为96.6万张，较前周下降-2.11%，其中 认沽期权成交量高于认购期权，认沽-认购成交比为1.15，相对前周有所上升，高 于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.98，较前周下降，高于历史均值。华泰 柏瑞300ETF期权日均成交71.89万张，日均持仓量119.21万张；南方中证500ETF期 权日均成交106.67万张，日均持仓量126.66万张； ...