证券分析师 吴劲草 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券研究报告·海外公司点评·专业零售(HS) 名创优品（09896.HK） 2025 年半年报点评：Q2 经调整净利润同比 +11%，国内同店增速回正或现经营拐点 买入（维持） | [盈利预测与估值 Table_EPS] | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 13,838 | 16,994 | 21,028 | 24,957 | 29,114 | | 同比（%） | 39.42 | 22.80 | 23.74 | 18.69 | 16.65 | | 归母净利润（百万元） | 2,253 | 2,618 | 2,680 | 3,318 | 3,990 | | 同比（%） | 111.48 | 16.17 | 2.39 | 23.79 | 20.25 | | Non-IFRS 净利润（百万元） | 2,357 | 2,721 | 2,939 | 3,393 | 3,858 ...