差异化分类评价体系为中小券商指明了特色化发展新路径。监管层在分类评级中愈发注重延伸差异化监 管触角，打破"一刀切"的行业发展模式，使中小券商无需盲目追逐大型券商的全面化发展路径，而是可 聚焦自身优势领域，深耕细分市场，通过特色化服务构建核心竞争力。例如，专注特定行业投研服务、 为中小企业提供定制化融资方案等。笔者认为，这种发展格局既能激发全行业创新活力，避免同质化竞 争带来的资源浪费，更能推动证券行业形成大中小机构协同发展、各展所长的良好生态，进而整体提升 行业国际竞争力。 笔者认为，吴清主席的致辞为证券行业发展指明了清晰方向，具有重大指导意义。其一，监管层对优秀 机构的风控指标优化支持，是激活资本市场资本活力、助力机构发挥业务潜力的关键举措，将为市场注 入持续动力；其二，大型券商与中小券商需走差异化发展路径，大型券商可依托并购重组做大做强，中 小券商则应聚焦特色领域实现突围；其三，整体行业需筑牢合规与声誉防线，在政策赋能下形成协同发 展生态，最终推动证券行业实现高质量发展，朝着具有国际影响力的目标稳步迈进。 推动行业做大做强、打造具有国际影响力的一流投资机构，是证券行业高质量发展的核心目标，对稳定 市场预期 ...

截至2025年12月8日 13:24，证券ETF(159841)盘中换手5.78%，成交6.35亿元。跟踪的中证全指证券公司 指数(399975)强势上涨2.98%，冲击三连涨+三连阳！成分股兴业证券(601377)上涨10.00%，东北证券 (000686)上涨5.42%，华泰证券(601688)上涨4.77%，国泰海通(601211)，华安证券(600909)等个股跟涨。 截至12月5日，证券ETF(159841)近2周规模增长1.92亿元，近1月份额增长5.14亿份，实现显著增长。证 券ETF(159841)最新份额达99.99亿份。 资金流入方面，证券ETF(159841)近20个交易日合计"吸金"5.62亿元。 【机构观点】 证券ETF(159841)，对应场外联接基金（A：008590，C：008591）。 【热点事件】 证监会：证券业未来五年要自觉担负四大使命 证监会主席12月6日在出席中国证券业协会第八次会员大会发言时提到，"十五五"期间，证券行业将肩 负四大使命，涵盖服务实体经济、助力居民资产优化配置、支撑金融强国建设、推进高水平对外开放。 证券行业将深化市场改革，摒弃简单规模扩张和排名导向 ...

截至2025年12月8日 09:40，证券ETF南方(512900)上涨3.22%，冲击3连涨，成交2475.88万元。跟踪指数 中证全指证券公司指数强势上涨3.16%，成分股兴业证券上涨10.00%，东北证券上涨7.69%，华泰证券 上涨5.09%，中银证券，华安证券等个股跟涨。 券商板块利好催化不断！12月5日，金融监管总局发布了《关于调整保险公司相关业务风险因子的通 知》。针对保险公司投资的沪深300指数成份股、中证红利低波动100指数成份股以及科创板股票的风险 因子，根据持仓时间进行了差异化设置，以培育壮大耐心资本、支持科技创新。 具体来看，保险公司持仓时间超过3年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因 子从0.3下调至0.27；保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。在持 仓时间的计算方面，《通知》明确，前者持仓时间根据过去6年加权平均持仓时间确定，后者持仓时间 根据过去4年加权平均持仓时间确定。 证券公司、投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面要顺应时代发展。针对不同风险偏好、规 模、期限的需求，证券公司要提供丰富精准的财富管理服务 ...

吴清表示，107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来增长分别超过60%和40%。 证券公司客户超过2.4亿，增长26%。服务质效持续提升。行业机构把功能性放在首位，四年多来助力 近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品 规模超过2.5万亿元。持续做好普惠金融，积极落实减费让利，深化定点帮扶和结对帮扶，行业社会责 任进一步强化。行业结构不断优化。国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现"1+1＞2"的效 果。头部公司引领作用更加明显，一些中小机构聚焦细分赛道取得突破，加快从同质化经营向差异化发 展转变。外资机构境内业务加快布局，已有11家外资独资或控股证券公司在华展业兴业。抗风险能力明 显增强。 12月6日，《证券日报》记者在中国证券业协会第八次会员大会现场获悉，此次大会备受各方关注与支 持，中央金融工委、民政部相关司局，中国证监会相关部门、派出机构及系统单位负责人应邀出席会 议。在大会现场，来自全国的证券公司、证券投资咨询公司、证券资信评级机构等会员单位代表共计 480余人出席大会。 奋力打造 一流投资银行和投资机构 围绕推 ...

05 央行，连续13个月增持黄金！ 01 事关节能降碳工作！国常会最新部署 12月5日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作；听取规范涉企行政执法专项行动情况汇报并审议通过 《行政执法监督条例（草案）》；讨论《中华人民共和国国家消防救援人员法（草案）》；部署全链条打击涉烟违法活动有关举措。 其中会议指出，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手。要更高水平、更高质量做好节能降碳工作。要切实增强 节能降碳内生动力，充分发挥政策效应，不断完善市场机制。 02 何立峰与美国财政部长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话 12月5日晚，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落 实好中美两国元首釜山会晤和11月24日通话重要共识，就下一步开展务实合作和妥善解决经贸领域彼此关切，进行了深入、建设性的交流。 双方积极评价中美吉隆坡经贸磋商成果执行情况，表示要在两国元首战略引领下，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，不断拉长合作清单、 压缩问题清单，推动中美经贸关系持续稳定向好。 03 吴清周末发声：适度打开资本空间和 ...

12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清围绕证券行业高质量发展发表致辞。 对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 吴清指出，证券公司要立足自身资源，发挥比较优势，进一步增强资源整合的能力，用好并购重组机制和工 具，实现优势高效配置，力争在"十五五"时期形成若干家具有较大的国际影响力的投资机构。 吴清指出，一流不是头部机构的专利，中小机构也要把握优势，在细分领域、重点区域集中资源，打造小而美 的特色投行和服务商。监管政策上也将鼓励强化分类监管， 尤其对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与 杠杆限制，提升资本运用效率。 对少数问题券商要依法从严监管 吴清指出，对中小券商、外资券商，在分类评价准入方面，探索实施差异化监管，促进特色化发展，首先是保 障公平。对少数问题券商要依法从严监管，违法要依法从严惩治。 A股实现了量的合理增长和质的有效提升 吴清指出，今年以来，A股市场总体活跃，市值从8月份开始超过100万亿元，实现了量的合理增长和质的有 效提升。 吴清表示，证券机构是资本市场链接投融资各方最重 ...

人民财讯12月6日电，12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清围绕证券行业高 质量发展发表致辞。吴清指出，证券公司要立足自身资源，发挥比较优势，进一步增强资源整合的能 力，用好并购重组机制和工具，实现优势高效配置，力争在"十五五"时期形成若干家具有较大国际影响 力的投资机构。 吴清指出，"一流"不是头部机构的专利，中小机构也要把握优势，在细分领域、重点区域集中资源，打 造小而美的特色投行和服务商。监管政策上也将鼓励强化分类监管，尤其对优质机构适当松绑，适度打 开资本空间与杠杆限制，提升资本运用效率。 ...

12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清围绕证券行业高质量发展发表致辞。 吴清指出，证券行业要扛起"看门人"责任，从把好IPO的入口关到全程护航，引导上市公司规范经营， 提升价值。要提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组的专业性和影响力，深入参 与企业价值创造，注重加强承销保荐和定价的统一建设，促进一二级市场平衡协调发展。要提升财务管 理能力，加快与投资者的利益绑定，加快建成以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、综合财 富管理的转型发展，对各类中长期资金要做好产品、交易、做市、风险管理等全方位支持，完善长钱长 投生态，坚持高水平走出去和高水平引进来。（人民财讯） ...

人民财讯12月6日电，12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清围绕证券行业高 质量发展发表致辞。吴清指出，证券行业要扛起"看门人"责任，从把好IPO的入口关到全程护航，引导 上市公司规范经营，提升价值。要提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组的专业 性和影响力，深入参与企业价值创造，注重加强承销保荐和定价的统一建设，促进一二级市场平衡协调 发展。要提升财务管理能力，加快与投资者的利益绑定，加快建成以投资者回报为核心的评价体系，推 动经纪业务、综合财富管理的转型发展，对各类中长期资金要做好产品、交易、做市、风险管理等全方 位支持，完善长钱长投生态，坚持高水平走出去和高水平引进来。 责任编辑：凌辰 责任编辑：凌辰 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 人民财讯12月6日电，12月6日，在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清围绕证券行业高 质量发展发表致辞。吴清指出，证券行业要扛起"看门人"责任，从把好IPO的入口关到全程护航，引导 上市公司规范经营，提升价值 ...

凭借在资本实力、业务结构、盈利能力等方面的全面提升，公司屡获行业嘉奖，未来将锚定"打造一家 客户信赖、科技创新、产业驱动、具有国际影响力和核心竞争力的一流现代投资（000900）银行"的中 心愿景，持续提升核心竞争力，推动综合实力和服务能力再上新台阶。 2025年11月26日，由《经济观察报》主办的"第十一届资产管理高峰论坛暨值得托付金融机构盛典"在京 举行。国联民生（601456）证券凭借稳健经营、创新实践与卓越成就，在众多参选机构中脱颖而出，荣 获"年度证券公司"称号。 2025 年作为 "十四五" 规划收官与 "十五五" 规划谋篇的关键节点，中国证券行业正式迈入高质量发展 新起点，在政策引导与市场驱动双轮加持下，行业已从规模竞争转向质量深耕。自整合以来，国联民生 证券协同效应进入实质性释放阶段，推动公司综合实力实现质的飞跃。2025年前三季度，公司营业收入 达60.38亿元，同比增长201.17%；净利润17.63亿元，同比增长345.30%，业绩增幅位居上市券商前列。 资产规模实现大幅扩张，截至三季度末总资产突破1893亿元，较2024年末近乎翻倍，归属于上市公司股 东的所有者权益达520.20亿元， ...