1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：3.81 倍，同比+0.15倍，环比+0.2 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收入后）为3.9%，同比 +0.8pct，单季度资产周转率为1.6%，环比+0.3pct，同比+0.5pct。 3）公司报告期内净利润率为27.2%，同比+7.3pct，单季度净利润率为30.8%，环比+4.1pct，同比 +15.4pct。 资产负债表看，剔除客户资金后公司总资产为2354 亿元，同比+272.6 亿元，净资产：619 亿元，同比 +49.1 亿元。杠杆倍数为3.81 倍，同比+0.15 倍。 公司计息负债余额为1489 亿元，环比+156.7 亿元，单季度负债成本率为0.5%，环比-0.1pct，同 比-0.2pct。 事项： 兴业证券发布2025 年三季报。剔除其他业务收入后营业总收入：93 亿元，同比+39.7%，单季度为39 亿 元，环比+8.2 亿元。 归母净利润：25.2 亿元，同比+91%，单季度为11.9 亿元，环比+3.8 亿元，同比+8.1 亿元。 点评： 总体来看，前三季度公司ROE 提升明显，原因： ...

智通财经APP获悉，摩根大通资产管理公司(JPM.US)希望在五年内将其管理的亚太地区资产规模扩大一 倍，达到 6000 亿美元。该公司认为，主动型交易所交易基金(ETF)业务将实现增长，且该地区还存在新 的市场机遇。 这种增长得益于客户对活跃型ETF的需求。该公司于 9 月在中国台湾推出了其首款此类产品，该产品使 投资者能够投资美国的科技公司。 7 月，摩根大通资产管理公司成为三家选定管理机构中唯一一家获得新加坡金融管理局 11 亿新元(约合 8.47 亿美元)委托资金的外资机构，这笔资金旨在强化当地股票市场。 该公司亚太区首席执行官 Dan Watkins表示："我们的目标是在未来五年内将亚太地区的业务规模再翻一 番。而我们的长期目标是将这一业务规模扩大至 1 万亿美元。" Watkins表示，公司认为在澳大利亚、新加坡、东南亚以及韩国等市场，"有着显著的增长势头和巨大的 增长潜力"。 根据财务报告，截至 2024 年底，该公司在该地区的管理资产达 3020 亿美元。这比 2019 年的水平增长 了两倍多。 在全球范围内，这家总部位于纽约的公司截至 3 月底的管理资产总额达 3.7 万亿美元。其最新的亚洲 ...

事项： 兴业证券发布2024 年年报。剔除其他业务收入后营业总收入：98 亿元，同比+10.9%，单季度为32 亿 元，环比+6.9 亿元。 归母净利润：21.6 亿元，同比+10.2%，单季度为8.4 亿元，环比+4.7 亿元，同比+4.6 亿元。 点评： 单季度ROE 同比环比均有提升。公司报告期内ROE 为3.7%，同比+0.3pct。 单季度ROE 为1.5%，环比+0.8pct，同比+0.8pct，杜邦拆分来看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：3.85 倍，同比+0.17倍，环比+0.2 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收入后）为4.4%，同比 +0.1pct，单季度资产周转率为1.4%，环比+0.2pct，同比+0.7pct。 3）公司报告期内净利润率为22.1%，同比-0.1pct，单季度净利润率为26.7%，环比+11.4pct，同比 +1.6pct。 杠杆倍数同比提升。资产负债表看，剔除客户资金后公司总资产为2224 亿元，同比+149.5 亿元，净资 产：578 亿元，同比+14.4 亿元。杠杆倍数为3.85 倍，同比+0.1 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company with a target price of 6.79 RMB [1][9]. Core Views - The company's return on equity (ROE) has shown improvement, with a reported ROE of 3.7%, up by 0.3 percentage points year-on-year [1]. - The company's total assets, excluding client funds, reached 222.4 billion RMB, an increase of 14.9 billion RMB year-on-year [1]. - The report highlights a significant increase in brokerage business revenue, which rose to 21.3 billion RMB, reflecting a year-on-year growth of 70% [8]. Financial Performance Summary - The company's total revenue, excluding other business income, was 9.8 billion RMB, representing a year-on-year increase of 10.9% [7]. - The net profit attributable to the parent company was 2.16 billion RMB, up 10.2% year-on-year [7]. - The company reported a net profit margin of 22.1%, with a quarterly net profit margin of 26.7%, showing a quarter-on-quarter increase of 11.4% [1]. Business Segment Performance - The self-operated business generated a total revenue of 4.24 billion RMB, with a quarterly revenue of 1.16 billion RMB, reflecting a decline of 1.6 billion RMB quarter-on-quarter [1]. - The credit business generated interest income of 5.01 billion RMB, with a quarterly income of 1.47 billion RMB, marking a quarter-on-quarter increase of 311 million RMB [2]. - The investment banking business saw a revenue of 700 million RMB, with a quarterly revenue of 260 million RMB, indicating a quarter-on-quarter increase of 80 million RMB [8].