机构观点方面，中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望2026年保持"超配"推荐。截至11月27 日，通信（申万）年涨幅64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因 子为海外AI大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业PE—TTM（剔除负值）为全行 业第16位，在TMT内部亦仍处低估水位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加 速释放，2026年通信行业或呈现"越涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联 网带来的通信行业"超配"机会，同时，看好国产自主可控以及运营商红利机会。 长江证券资深投资顾问刘浪表示，磷酸铁锂行业迎来集体涨价。据媒体报道，自12月上旬开始，新能源 产业链迎来价格波动，其中磷酸铁锂正极材料生产厂商掀起集体提价潮。从多个渠道了解到，在即将迎 来2026年之际，多家磷酸铁锂企业开始和客户商谈价格，一些头部企业提出了提价诉求，涨幅集中在 2000元—3000元/吨之间。部分企业甚至表示，涨价趋势预计将持续至2026年第四季度。锂电分析师表 示，当前磷酸铁锂企业订单已排至2026年一季度，部分企业甚至暂停接单 ...

通信指数大幅跑赢大盘，展望2026保持"超配"推荐。截止2025.11.27，通信(申万)涨幅64.67%，跑赢大 盘，在申万行业分类31个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外AI大厂商 业化闭环驱动光模块等 权重标的涨幅明显。通信行业PE-TTM(剔除负值)为24.6x，全行业第16位，在TMT内部亦仍处低估水 位。未来，随着1.6T出货加快以及IDC、液冷、物联模组等业绩加速释放，2026年通信行业或呈现"越 涨估值越低"局面。因此，持续看好明年AI算力基础设施和卫星互联网带来的通信行业"超配"机会，同 时，看好国产自主可控以及运营商 红利机会。 主线一：海外云大厂CAPEX持续高增，聚焦谷歌及英伟达双链。北美以微软、谷歌、Meta、AMZON 为主的云大厂持续加大资本开支投入，且英伟达预计到2030年末，全球AI投资将达到3万亿至4万亿美 元，CAGR大约为40%。且谷歌以其模型-算力-入口-应用形成商业闭环，良好示范效应将使能云大厂模 型持续竞速。展望2026年，谷歌TPU与英伟达GPU将同台竞技，Scaleup有望打开高速网络连接空间， 1.6T有望开启放量及硅光方案渗透率提升，同时CPO、LPO ...