本报记者 毛艺融 12月8日，上海奥浦迈生物科技股份有限公司（以下简称"奥浦迈"）发行股份购买资产申请获上海证券交易所并购重组委 审议通过。这也是"并购六条"发布后A股市场首单采用重组股份对价分期支付机制项目，同时也是首单适用私募投资基金投资 期限与重组取得股份锁定期"反向挂钩"政策项目。 泰和泰（深圳）律师事务所合伙人周奋对《证券日报》记者表示，奥浦迈项目具有强烈的示范效应，验证了"并购六条"中 创新机制的可操作性，并向市场明确宣告监管机构已准备好审核和支持此类交易。奥浦迈案例之后，可能会出现对赌条件更复 杂、支付方式更多元、与创新指标挂钩的更精细化的分期支付方案。 示范意义显著 奥浦迈重组项目标志着上市公司并购重组的关键创新机制从政策走向实践，对市场颇具示范意义。据悉，科创板公司奥浦 迈从事细胞培养基研发生产和生物药委托开发生产服务（CDMO）业务，标的公司澎立生物医药技术（上海）股份有限公司主 要从事药物、器械研发临床前研究服务（CRO）业务，交易完成后，有助于发挥协同效应，实现优势互补。 重组股份对价分期支付机制改变了传统并购的风险分配模式。周奋表示，重组股份对价分期支付股份机制实质上是将标的 资产未 ...

相关业内人士表示，本次奥浦迈重组项目获通过，是落实"并购六条"，适应新质生产力的需要和特点， 强化并购重组资源配置功能的典型案例，彰显了发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用的政策导 向。 关于股份对价分期支付机制，行业人士表示，这使得支付灵活性大大提升，更好保障上市公司利益。上 市公司将依据标的公司后续经营状况，分期逐步向标的公司控股股东及管理团队支付股份对价，并可根 据业绩完成度调整支付股份数量。股份对价分期支付机制，为上市公司提供了一种更为灵活的并购支付 方式，有利于绑定标的公司核心团队与上市公司的长期利益，强化协同发展。 2024年9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，也即"并购六条"，支持 上市公司注入优质资产、提升投资价值。 据悉，奥浦迈（688293.SH）于2022年在科创板上市，主要从事细胞培养基研发生产和生物药委托开发 生产服务（CDMO）业务。标的公司澎立生物主要从事药物、器械研发临床前研究服务（CRO）业 务，为国家级专精特新小巨人、上海市科技小巨人、国家高新技术企业。 本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，双方均属于医药研发生产服务领域，有助 ...