交易节奏而言，作为未来可能稳定市场的重要抓手的金融权重板块，或有望 受益市场风偏提升，且后续有望受益相关政策，具体可能要看 7 月份的政治 局会议定调。并购线建议重点关注以信达证券、首创证券、浙商证券、国联 民生、中国银河等为代表个股；具有估值扩张空间的公司，推荐关注综合能 力强、风险资本指标优化、受益 ETF 发展的华泰证券、中金公司等；同时从 赔率弹性角度，建议逢低关注布局金融 IT 板块，建议重点关注财富趋势、同 花顺、九方智投等；互金平台建议关注东方财富、指南针等。 十年期国债收益率在 1.64%附近波动，受公募新规等影响，保险板块有所 波动调整。2025 年一季度保险公司资金运用规模稳健增长，债券和股票占 比提升至近年来最高水平；权益投资入市步伐加快，股票重点加仓交运板块， 行业举牌热潮延续且集中在银行和公用事业板块。保险负债端总体表现平稳， 需要密切关注权益市场走势。 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 06 月 17 日 非银行金融 地缘风险冲突加剧，市场风偏或受压制-非银周观点 受中美贸易谈判落地、伊以冲突、十年期国债收益率波动、公募基金新规等 持续影响，市场振幅加大，需要关注伊以冲突、 ...

证券研究报告 | 2025年06月08日 转债市场周报 偏债型转债 YTM 降至近年低点，关注评级调整情况 核心观点 固定收益周报 上周市场焦点（6 月 3 日-6 月 6 日） 股市方面，上周权益市场震荡上涨，受英伟达 FY1Q26 收入持续创新高、 博通宣布 Tomahawk 6 交换芯片已启动交付等事件带动，TMT 板块表现较 好；黄金再度上涨下有色板块涨幅靠前；前期表现强势的新消费、红利 板块则相对有所回落。 债市方面，跨过月末资金市场均衡偏松，央行宣布将进行大规模买断式 逆回购操作、国债买卖操作有望适时重启的消息对债市形成利好，而周 内全球股市上涨、市场风险偏好略抬升对债市偏压制，债市总体震荡微 涨；周五 10 年期国债利率收于 1.65%，较前周下行 1.65bp。 转债市场方面，上周转债个券多数收涨，中证转债指数全周+1.08%，价 格中位数+1.00%，我们计算的算术平均平价全周+2.35%，全市场转股溢 价率与上周相比-1.19%。个券层面，金陵（足球概念）、亿田（算力概 念）、京源（算力概念）、华体（虚拟电厂概念）、天阳（金融 IT）转 债涨幅靠前；中旗（光刻机概念）、精达（可控核聚变概念 ...