投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 11 月 5 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 产业矛盾累积，钢矿偏弱震荡 核心观点 （仅供参考，不构成任何投资建议） 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得 1.21%日跌幅，量仓扩大。现阶段， 螺纹供应回升，而需求季节性改善，供需双增局面下螺纹基本面并未好 转，钢价仍易承压，相对利好则是成本支撑，预计后续走势延续弱势寻 底态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得 0.85%日跌幅，量增仓缩。目前来 看，热卷高供应、高库存局面未变，且需求隐忧未退，基本面并无实质 性好转，产业逻辑主导下热卷承压走弱，关注钢厂限产情况。 铁矿石：主力期价震荡运行，录得 0.26%日跌幅，量增仓缩。现阶 段，铁矿石供应偏高，而需求持续走弱，矿石基本面表现不佳，现实逻 辑主导下高估值矿价继续承压走弱，关注钢材表现情况。 作者声明 本人具 ...

核心观点 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 11 月 3 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 现实格局偏弱，钢矿承压下行 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 螺纹钢：主力期价转弱下行，录得 0.96%日跌幅，量仓扩大。现阶段， 供需双增局面下螺纹基本面并无实质性改善，钢价仍易承压，相对利好 则是原料强势带来成本支撑，预计螺纹延续震荡偏弱运行态势，关注需 求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡下行，录得 0.60%日跌幅，量增仓缩。目前来 看，热卷高供应、高库存局面未变，且需求隐忧未退，基本面并无实质 性好转，一旦市场运行逻辑切换至产业端，届时热卷易承压走弱，关注 钢厂限产执行情况。 铁矿石：主力期价弱势下行，录得 1.82%日跌幅，量增仓缩。现阶 段，利多因素发酵支撑矿价重回高位，但矿石供应偏高，且需求在走 弱，矿石基本面表现不佳，现实逻辑主导下高估值矿价将承压回落，关 注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihu ...