【冠通期货研究报告】 铁矿日报：发运逐步减量，到港高位逐步往下游转移 发布日期：2026 年 1 月 14 日 二、基本面梳理 海外矿山发运环比减量，巴西环比减量较为明显，本期到港环比增加，预计 前期高发运仍将支撑到港量高位运行，供给端存扰动预期;需求端，高炉检修复 产均有，前期复产高炉恢复至满产，铁水环比大幅增加，钢厂盈利率小幅走弱， 日耗提升补库需求增加但钢厂累库速度偏缓，整体节奏仍偏慢，关注节前铁水恢 复高度和补库需求释放节奏。库存方面，港口继续大幅累库，压港库存增加，库 存压力仍在积累，钢厂库存有一定增量，但仍明显低于历史同期，补库需求释放 仍偏缓慢。昨日商品市场情绪有所回落，注意情绪大幅波动的风险。 港口库存持续累积，供应端存扰动预期，需求端铁水复产和节前补库支撑矿 价，现实方面供需两端仍有待验证。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内延续窄幅震荡，收于 821 元/吨，较 前一个交易日收盘价上涨+1.5 元/吨，涨幅+0.18%，成交 23.8 万手，持仓量 66.3 万手，沉淀资金 ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2026 年 1 月 1 4 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 819.5 | 822.5 | -3.0 | I05-I09 | 21.5 | 20.5 | 1.0 | | I09 | 798.0 | 802.0 | -4.0 | I09-I01 | -32.0 | -62.0 | 30.0 | | I01 | 830.0 | 864.0 | -34.0 | I01-I05 | 10.5 | 41.5 | -31.0 | 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） p 3 2.2 基差：图表 p 4 图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨） 图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 利多： 利空： 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号： Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 铁矿石早报（2026-1-14） 每日观点 铁矿石： 1、基本面：钢厂铁水产量开始减少，总体供需宽松，港口库存累库，终端需求偏弱；偏空 2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价875，基差52；日照港巴混现货折合盘面价886，基差64，现货升水期 货；偏多 3、库存：港口库存17044.44万吨，环比增加，同比增加；偏空 4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多 5、主力持仓：铁矿主力持仓净多，多减；偏多 6、预期：国内需求降低，港口累库，但宏观情绪强烈，震荡思路 1. 后期发货量增加。 2. 终端需求依旧弱势。 铁矿石期现基差 铁矿石港口现货价格 1.铁水产量保持高位。 2.港口库存减少。 3.进口亏损 4.下游钢材价格上涨 ...

2026年01月14日 星期三 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 | 招商评论 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 贵 | 市场表现：周三贵金属价格冲高回落，伦敦金盘中突破 4600 美元/盎司，伦敦银价盘中突破 | | 89 | 美元/盎司。 | | | | 金 | 基本面：美国劳工统计局周二公布的数据显示剔除波动较大的食品和能源类别后，12 | 月核心 | CPI | | 环比增长 | | | 属 | 0.2%，12 月核心 CPI 同比增长 2.6%，持平 11 月所创的 2021 年 3 月以来最低水平；特朗普称已取消所有与 | | | | | | | | 伊朗官员的会谈。国内黄金 ETF 继续小幅流出 0.1 吨，COMEX 黄金库存为 1128.8 吨，-0.5 | | | 吨；上期所黄金 | | | | | 库存为 98.3 吨，+0.6 吨，SPDR 黄金 ETF 持仓为 1070.8 吨，+6.2 吨；COMEX 白银库存为 | | 13549.4 | | 吨，-56.4 | | | | 吨； ...

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 1 月 13 日，铁矿石期货主力 2605 合约震荡偏弱，低开后快速上行，午后震 荡回落，收报 819.5 元/吨，跌 0.24%。 表2：1月13日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前 20 多头 持仓 前 20 空头 持仓 前 20 多头 持仓变化 前 20 空头 持仓变化 多空 对比 偏离度 RB2605 1,064,799 1,061,589 -8,681 -21,869 13,188 1.24% HC2605 1,045,442 1,051,115 14,313 11,783 2,530 0.24% SS2603 91,690 100,600 1,863 1,281 582 0.61% J2605 25,650 27,770 -169 -1,016 847 3.17% JM2605 254,633 335,827 -4,2 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2026 年 1 月 14 日 星期三 品种观点： 【股指期货】 周二（1 月 13 日）A 股三大指数集体回调，沪指终结 17 连阳。截止收盘，沪指跌 0.64%，收 报 4138.76 点；深证成指跌 1.37%，收报 14169.40 点；创业板指跌 1.96%，收报 3321.89 点。沪深京三市成交额 达到 36991 亿，较昨日放量 541 亿，再创历史天量。 沪深 300 指数 1 月 13 日遇阻震荡。收盘 4761.03，环比下跌 28.88。（数据来源：东方财富网） 【焦炭 焦煤】1 月 13 日焦炭加权指数震荡趋弱，收盘价 1746.7，环比下跌 18.8。 1 月 13 日焦煤加权指数弱势，收盘价 1193.9 元，环比下跌 30.3。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：供应端焦企开工持续回升，焦炭总库存同期低位；需求端高炉开工同步上行，日均铁水产量持续增加。 现货，市场持稳运行，内蒙古个别焦企对焦炭提涨 50 元/吨。 焦煤：矿山复产产能回升，蒙煤通关相对充足，精煤库存累积；下游钢焦负荷连续回升，焦企利润亏损扩大， 铁水产量连续回升。 ...

期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2026 年 1 月 13 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 预期现实博弈，钢矿延续震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹 钢供应在回升，而需求延续弱势，基本面矛盾开始累积，淡季钢价承压 运行，相对利好则是商品情绪偏暖，短期走势延续震荡运行态势，关注 钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得 0.09%日跌幅，量缩仓增。目前来 看，供增需弱局面下热卷基本面偏弱运行，价格继续承压，相对利好则 是商品情绪偏暖，预计走势维持震荡运行态势，关注 ...

2026 年 1 月 13 日 股指期货 IC2603 和 IM2603 将震荡偏强 黄金、白银、铝、 锡期货再创上市以来新高 碳酸锂、锡期货将震荡偏强 镍、多晶硅期货将偏弱宽幅震荡 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 期 货 研 究 所 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： | 期货品种 | 主力合 | 趋势 | 阻力位 | | 支撑位 | | 重点备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 约 | | | | | | | | 股指 | ...

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：发运逐步减量，到港高位逐步往下游转移 海外矿山发运环比减量，巴西环比减量较为明显，本期到港环比增加，预计 前期高发运仍将支撑到港量高位运行，供给端存扰动预期;需求端，高炉检修复 产均有，前期复产高炉恢复至满产，铁水环比大幅增加，钢厂盈利率小幅走弱， 日耗提升补库需求增加但钢厂累库速度偏缓，整体节奏仍偏慢，关注节前铁水恢 复高度和补库需求释放节奏。库存方面，港口继续大幅累库，压港库存增加，库 存压力仍在积累，钢厂库存有一定增量，但仍明显低于历史同期，补库需求释放 仍偏缓慢。昨日商品市场情绪有所回落，注意情绪大幅波动的风险。 港口库存持续累积，供应端存扰动预期，需求端铁水复产和节前补库支撑矿 价，现实方面供需两端仍有待验证。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 发布日期：2026 年 1 月 13 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内延续震荡洗盘，收于 819.5 元/吨， 较前一个交易日收盘价上涨-3 元/吨，涨幅-0.36%，成交 31.2 万手，持仓量 65.3 万手，沉淀资金 117.78 亿。盘 ...

2026 年 1 月 13 日星期二 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1238.0，环比日盘开盘上涨 3.55%；焦炭主力合约 J2605 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 收于 1770.0，环比日盘开盘上涨 1.26%。昨日夜盘，焦煤主力合约 Jm2605 收于 1213.5， 环比日盘收盘下跌 1.98%。焦炭主力合约 J2605 收于 1754.0，环比日盘收盘下跌 0.9%。 【重要资讯】 | | | | | 1、河北省衡水市、保定市、廊坊市、沧州市自 2026 年 1 月 12 日 12 时起，邯郸市自 2026 | | | | | 年 1 月 12 日 13 时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应。聊城市于 1 月 12 日 20 时发布重 | | | | | 污染天气橙色预警，并于 1 月 13 日 20 时启动Ⅱ级应急响应。 | | | 焦煤、 | | 2、大商所拟修改《大连商品交易 ...