投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2026 年 1 月 8 日） 二、能源化工 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2026/01/07 | -108.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/06 | -113.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/01/05 | -116.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/12/31 | -123.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/12/30 | -131.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2026/01/07 2026/01/06 2026/01/05 2025/12/31 2025/12 ...

1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided. 2. Core Views of the Report - Through macro - fundamental and technical analysis, the report predicts the trends, resistance levels, and support levels of various futures contracts on January 8, 2026, and for the month of January 2026. It also presents macro - economic news and trading - related information to assist investors in making decisions [2][5]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market Outlook 3.1.1 January 8, 2026 Forecast - **Stock Index Futures**: IF2603, IH2603, IC2603, and IM2603 are expected to fluctuate and consolidate, with specific resistance and support levels provided [2]. - **Precious Metals Futures**: Gold (AU2602) is expected to fluctuate and consolidate; silver (AG2604) is expected to decline weakly; platinum (PT2606) and palladium (PD2606) are expected to rise strongly [2]. - **Base Metals Futures**: Copper (CU2602), aluminum (AL2602), alumina (AO2605), nickel (NI2602), and tin (SN2602) are expected to decline weakly [2]. - **Other Futures**: Carbonate lithium (LC2605) is expected to rise strongly with wide - range fluctuations; rebar (RB2605) is expected to fluctuate widely; iron ore (I2605) is expected to fluctuate widely; coking coal (JM2605) is expected to rise slightly [2]. 3.1.2 January 2026 Forecast - **Stock Index Futures**: The main continuous contracts of IF, IH, IC, and IM are expected to rise slightly, with specific resistance and support levels provided [5]. - **Precious Metals Futures**: The main continuous contracts of gold, silver, platinum, and palladium are expected to rise slightly, with gold and silver likely to reach new highs since listing [5]. - **Base Metals Futures**: The main continuous contracts of copper, aluminum, alumina, zinc, nickel, and tin are expected to rise slightly, with copper, aluminum, and alumina likely to reach new highs since listing [5]. - **Other Futures**: The main continuous contract of carbonate lithium is expected to rise slightly; the trends of rebar, iron ore, and coking coal are adjusted, with resistance and support levels also adjusted [5]. 3.2 Macro - economic News - China's foreign exchange reserves reached a ten - year high, and gold reserves increased for 14 consecutive months. As of the end of December 2025, China's foreign exchange reserves were 3.3579 trillion US dollars, and gold reserves were 74.15 million ounces [6]. - The US "small non - farm" employment data in December 2025 showed a mild recovery, and the ISM service industry PMI index rose to the highest level since October 2024 [8]. - The initial value of the euro - zone CPI in December 2025 slowed to 2%, in line with market expectations [9]. 3.3 Trading - related Information - The Shanghai Futures Exchange adjusted the trading rules for silver and tin futures, including position limits, handling fees, and price limit ranges [10]. - Key coking enterprises agreed to actively limit production, reduce or stop purchasing high - priced coal, and stabilize prices [10]. - Oil prices declined due to expected increased supply from Venezuela; international precious metals futures generally declined; London base metals mostly declined [10][11].

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 2026年01月08日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：高位反复 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：市场情绪扰动，盘面偏强震荡 | 3 | | 热轧卷板：市场情绪扰动，盘面偏强震荡 | 3 | | 硅铁：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 | 5 | | 锰硅：市场情绪推涨，盘面震荡抬升 | 5 | | 焦炭：事件发酵，高位震荡 | 7 | | 焦煤：事件发酵，高位震荡 | 7 | | 原木：震荡反复 | 9 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 商 品 研 究 所 商 品 研 究 2026 年 1 月 8 日 国 泰 君 安 期 货 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | 期货 | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 828.0 | 27.0 | 3. 37% | | | I 2605 | | | 昨日持仓(手) | 持仓变动(手) | | | | | | 666. 581 | 25, 713 | | | ...

晨会纪要 交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2026 年 1 月 8 日 | [Table_Finance] | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026/1/8 | 基于基本面研判 | 联系人：王竣冬 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 | 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | 期货从业资格：F3024685 | 瓶片 | 二债 | 合成橡胶 | 对二甲苯 | 生猪 | 橡胶 | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | | 短纤 | 白糖 | 烧碱 | PTA | 棉纱 | 甲醇 | 研究咨询电话： | | | | 塑料 | 五债 | 玻璃 | 多晶硅 | 十债 | 焦炭 | 0531-81678626 | | | | 工业硅 | 三十债 | 焦煤 | 棉花 | 沥青 | 客服电话： | | | | | 乙二醇 | 碳酸锂 | 400-618-6767 | | | | | | | | 玉米 | 公司网址： | 铁矿石 | | | | | | | | 热轧卷板 | www.z ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 热轧卷板：主力期价强势上涨，录得 2.52%日涨幅，量仓扩大。目前来 看，热卷需求韧性表现尚可，叠加市场情绪偏暖，价格震荡走高，但产 量大幅回升，且需求存有隐忧，谨防需求走弱引发矛盾再度累积，届时 价格将承压走弱，关注需求表现情况。 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2026 年 1 月 7 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 乐观情绪发酵，钢矿偏强运行 核心观点 螺纹钢：主力期价强势上涨，录得 2.87%日涨幅，量仓扩大。现阶段， 商品情绪偏暖，螺纹期价低位回升，但供增需弱局面下螺纹基本面弱稳 运行，淡季钢价上行有待跟踪 ...

2026 年 1 月 7 日 股指期货将偏强震荡 白银、铂、钯、镍、锡、氧化铝、碳 酸锂、焦煤、玻璃、纯碱期货将震荡偏强 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构 成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行 作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如 下： | 期货品 | 主力合 | 趋势 | 阻力位 | 支撑位 | 重点备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | 约 | | | | | | 股指 | IF2603 | 偏强震 | 4850 和 4900 点 | 4778 和 4740 点 | | | | | 荡 | ...

螺纹钢产业链日报 2026/1/7 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：RB：螺纹钢；HC：热轧卷板 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,187.00 | +76↑ RB主力合约持仓量(手) | 1741383 | +178435↑ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -879 | +3073↑ RB5-10合约价差(元/吨) | -48 | -3↓ | | | RB上期所仓单日报(日，吨) | 77844 | -600↓ HC2605-RB2605合约价差(元/吨) | 145 | -7↓ | | 现货市场 | 杭州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,360.00 | +50↑ 杭州 HRB400E 20MM(过磅，元/吨) | 3,446 | +51↑ | | | 广州 HRB400E 20MM(理计，元/吨) | 3,520.00 | +30↑ 天津 HRB400E 20MM( ...

021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782 交易咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 交易咨询证书号： Z0023472 报告类型 钢材日评 日期 2025 年 1 月 7 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | 表1：1月6日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | ...

出自幽谷 迁于乔木 — 2026 年螺纹钢年报 投资咨询业务资格 皖证监函【2017】203 号 投资咨询部 黑色金属小组 研究员: 曹帅 从业资格号：F03088816 投资咨询号：Z0019565 初审：张莎 从业资格号：F03088817 投资咨询号：Z0019577 复审：赵肖肖 从业资格号：F0303938 投资咨询号：Z0022015 摘要： 综上所述，在宏观暖风下，通过强化宏观政策逆周期和跨周期调节，以促进 消费作为扩大内需的重要发力点，提振市场整体信心，2026 年经济将继续保持 温和复苏态势。2025 年钢价下跌主要由于全年房地产需求不及预期及频繁宏观 扰动带来的行业持续负反馈打击，而贯穿全年的低利润低库存或将成为常态，这 将给于钢价一定支撑的动力。如果 2025 年是内外悲观现实因素主导钢价的话， 那么 2026 年转向国内宏观暖市+基本面边际好转共同驱动，从信心回归下需求和 供给释放时间跨度来看，全年大体可能维持供需偏松状态，钢价保持偏强震荡为 主，从波动节奏来看，2025 年全年钢价可能先抑后扬，走出一个 N 字型走势。 在结束 2020 年-2025 年急涨急跌行情后，2026 年预 ...

金融期货早评 宏观：内稳外扰下的结构机遇 【市场资讯】1）中国人民银行部署 2026 年重点工作，要求灵活高效运用降准降息等多种 货币政策工具，保持流动性充裕。2）国家外汇局召开 2026 年全国外汇管理工作会议。会 议提出，2026 年出台境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策，在全国实施跨国公司本外 币跨境资金集中运营管理政策。筑牢外汇市场"防波堤""防浪堤"，维护外汇市场稳健运行。 3）美联储理事米兰：2026 年需要降息超过 100 个基点。4）委内瑞拉局势——①油库满载 委内瑞拉和美国就向美出口石油问题进行谈判。②马杜罗执政初期，委内瑞拉向瑞士运送 了价值 52 亿美元的黄金。 【核心研判与传导逻辑】1 月 5 日至 6 日召开的 2026 年中国人民银行工作会议，正式确认 全年货币政策基调为"适度宽松"，并首次强调增量政策与存量政策的"集成效应"，标志着宏 观调控思路的系统性调整。会议明确将灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性合理充 裕，并完善结构性货币政策，加大对科技创新、中小微企业等重点领域的支持。这一部署 与"两重""两新"投资及消费提振政策形成协同，强化了对基建、工业品及下游板块的支撑力 ...